Что такое дезинтермедиация?

Дезинтермедиация - это стратегия устранения посредника, когда речь идет о цепочке поставок, рынке или процессе. Идея состоит в том, что, удалив посредника с картинки, можно уменьшить связанные с этим расходы и, возможно, ускорить выполнение любых задач, связанных с процессом. В результате как непосредственное взаимодействие получают как инициатор задачи, так и получатель.

Концепция дезинтермедиации может применяться несколькими различными способами. Одно приложение, которое растет в популярности, связано с финансовыми рынками. Отчасти это связано с тенденцией привлечения капитала путем покупки и продажи ценных бумаг, а не просто через банк или другое кредитное учреждение. Заемщик предпочитает продавать ценные бумаги, а не обращаться в банк по какому-либо соглашению о займе. Например, заемщик может создать выпуск облигаций и продать облигации напрямую инвесторам как способ привлечения необходимого капитала. Это создает прямую линию связи между эмитентом облигаций и держателями облигаций, что делает ненужным использование посредника.

Инициирование удаления посредника из процесса розничной торговли также является примером того, как устранение посредничества может принести пользу как производителю, так и потребителю. Вместо того, чтобы продавать товары через оптовиков, которые повышают оптовые цены, установленные производителем, до более высокой розничной цены, производитель просто распространяет оптовую цену непосредственно на потребителя. Производитель все еще зарабатывает деньги, но ему не приходится иметь дело с долгосрочными контрактами с оптовиками. Потребители выигрывают, потому что имеют доступ к более низким ценам на желаемые товары, заказывая их напрямую у производителя.

Дезинтермедиация также может применяться к организации личных финансов. Например, инвестор может выбрать удаление активов, хранящихся на низкопроцентном счете, и использовать эти средства для покупки ценных бумаг, которые могут принести более высокую доходность. В то время как инвестор, вероятно, не будет связываться с ценными бумагами с высокой степенью волатильности, прямая покупка выпуска облигаций будет иметь большую отдачу, чем разрешение денег на традиционный сберегательный счет.

Хотя дезинтермедиация имеет ряд положительных аспектов, существуют ситуации, когда присутствие посредника чрезвычайно выгодно. Компании, которые не хотят выделять ресурсы для обработки индивидуальных заказов клиентов, могут предпочесть продавать свою продукцию через оптовиков. Аналогичным образом, организация, которая не желает применять необходимые ресурсы для установления и управления выпуском облигаций, может решить, что получение банковского кредита является наилучшим общим способом получения необходимого капитала.