Что такое Gap Management?

Управление разрывом относится к процессу, используемому руководителями предприятий для компенсации убытков, вызванных долговыми обязательствами и процентными выплатами, связанными с этими обязательствами. Эти потери могут быть больше, чем ожидалось, когда преобладающие процентные ставки в экономике растут или падают. В результате, управление разрывом требует наличия притока денежных средств, что поможет сбалансировать любые возможные убытки. В идеале длительность любых заимствований должна составлять примерно столько же времени, сколько и продолжительность любых займов, причитающихся компании, что снижает риск ущерба от колебаний процентных ставок.

Большая часть делового мира основана на кредитах, предлагаемых одной организацией другой. Эти кредиты обычно предлагаются в обмен на возможное погашение наряду с регулярными выплатами процентов. Процентные платежи могут оказать большое влияние на прибыль компании, особенно, если преобладающие ставки изменятся, чтобы повлиять на стоимость этих долгов и инвестиций. В результате финансовые менеджеры банков и других учреждений, выдающих долговые обязательства, должны осознавать взаимосвязь между активами и обязательствами и их изменяющимися значениями - процесс, известный как управление разрывами.

Возможно, самый простой способ подумать об управлении разрывом - это рассмотреть вопрос о том, какие деньги приходят и уходят из корпорации, также известной как притоки и оттоки. В идеале, больше денег будет поступать, создавая положительный разрыв. В некоторых случаях у компании будет больше денег для погашения долговых обязательств, чем из других источников. В любом случае, этот разрыв должен постоянно контролироваться.

Много раз, разрыв возникает потому, что разные кредиты имеют разную продолжительность. Например, компания, ожидающая полного погашения по облигации, которой она владеет через пять лет, может нанести ущерб, если им придется расплачиваться с инвесторами, которые держат их облигации. В подобных случаях управление разрывом влечет за собой попытку обеспечить, чтобы сроки долговых обязательств были максимально приближены к продолжительности любого притока денежных средств.

Отслеживание процентных платежей по кредитам также является важной частью процесса управления разрывом. Когда национальные процентные ставки колеблются, это влияет на стоимость долговых инструментов, таких как облигации. В результате с этими инструментами связан неотъемлемый риск, который необходимо учитывать постоянно. Балансирование задолженностей и ожиданий по кредитам является хорошим способом защиты от изменения процентных ставок и, возможно, возникновения финансовых проблем.