Какова средняя стоимость капитала?

Средняя стоимость капитала - это сумма денег, которую компания должна заплатить, чтобы получить долговое или акционерное финансирование. Например, купонные облигации - это процентные платежи, которые компания выплачивает инвесторам, владеющим этим инструментом. Стоимость капитала для собственного капитала представляет собой дивиденды по привилегированным акциям или темпы роста цены акций по простым акциям. Чтобы определить среднюю стоимость капитала, компания может сложить вместе купонные суммы по облигациям и выплату дивидендов и разделить их на общую сумму, обеспеченную для финансирования.

Например, предположим, что компания выпускает облигации с купонной ставкой 1000 долларов США и выпускает привилегированные акции с выплатой дивидендов в размере 500 долларов США. Обе цифры представляют годовые платежи. Общая сумма, обеспеченная для внешнего финансирования, составляет 20 000 долларов США. Среднегодовая стоимость капитала составляет 7,5 процента (1000 + 500/20 000). Поэтому, если компания согласится на трехлетний план для этого варианта финансирования, она будет иметь общую стоимость капитала 22,5 процента (7,5 * 3) на 20 000 долларов США. Компании компенсируют стоимость капитала, инвестируя 20 000 долларов США в бизнес-операции, которые принесут больше доходов и прибыли от продаж. Это помогает оплатить стоимость капитала.

Компании рассчитывают среднюю стоимость капитала, поскольку эти цифры являются операционными расходами. Для начала новых бизнес-операций или покупки новых основных операционных активов обычно требуются внешние средства. Крупные организации или публичные компании обычно имеют несколько вариантов финансирования. Поэтому важно определить среднюю стоимость капитала, поскольку каждый тип ссудного или акционерного капитала будет иметь разное влияние на их компанию.

Другой распространенной формулой для расчета средней стоимости капитала является формула средневзвешенной стоимости капитала (WACC). Это общая формула финансирования, которая добавляет вес каждой части долга и долевого финансирования, используемых в процессе. 20 000 долларов США представляют собой 12 500 долларов США в облигациях и 7500 долларов США в привилегированных акциях. WACC фокусируется на процентных ставках, выплачиваемых за внешнее финансирование. Процентные ставки по каждому виду финансирования составляют 10 процентов для облигаций и 7 процентов для капитала соответственно. WACC для этого проекта составляет 8,9 процента в год (((12 500/20 000) *. 10) + ((7 500/20 000) *. 07)). Это сосредоточено исключительно на процентных ставках, которые являются общей стоимостью капитала, используемого для других формул финансирования.

Большинство компаний сравнивают свои капитальные затраты с рентабельностью инвестиций в различные проекты. Это позволяет владельцам и менеджерам быстро находить данные для сравнения с каждой новой бизнес-возможностью. Например, проекты с возвратом инвестиций менее 8,9 процента будут отклонены в пользу проектов свыше 8,9 процента.