Что такое Директива о проспекте эмиссии?

Директива о проспекте эмиссии является мандатом Европейского Союза. Как правило, проспект - это юридический документ, который объясняет детали акции или фонда акций, которые продаются населению. Директива о проспекте была разработана государствами-членами ЕС с целью создания единого рынка капитала по всей Европе. Директива о проспекте изменила определение проспекта и способ его доставки потенциальным инвесторам и клиентам. Это упрощает процесс покупки и продажи акций, требуя, чтобы только соответствующий регулятор осуществлял надзор за конкретными сделками.

Хотя директива о проспекте эмиссии вступила в силу 31 декабря 2003 года, каждое государство в Европейском Союзе должно было до первого июля 2005 года принять необходимые законы. Дополнительное время позволило государствам-членам развивать инфраструктуру для обеспечения соблюдения недавно созданных правил. Компании также использовали время для выпуска проспектов, которые придерживались новых законов.

Первоначально директива была разработана вокруг понятия европейской солидарности. Это было предназначено как сообщение общественности, чтобы сообщить им об особенностях компании. Факты и показатели деятельности компании считались достаточно важными, чтобы позволить потребителю принять осознанное решение о покупке финансового продукта.

Целью директивы о проспекте эмиссии было создание новой системы регулирования, которая бы контролировала процесс проспекта эмиссии акций и кредиты по всему Европейскому союзу. Если регулирующий орган в одной стране утверждает проспект, он действителен во всех других государствах-членах. Компания не должна будет выпускать разные проспекты для каждого государства в Европейском Союзе.

Чтобы этот процесс работал, компания, выпускающая проспект, должна создать домашнее государство. То есть он должен иметь зарегистрированный офис в стране Европейского Союза и быть готовым отвечать на запросы регулирующих органов этой страны. В дополнение к компаниям в пределах ЕС, компании, не входящие в Европейский Союз, могут также иметь свой проспект, утвержденный в пределах государства-члена.

Есть несколько исключений из директивы о проспекте. Например, если лицо, которому предлагается проспект эмиссии, является квалифицированным инвестором, или если проспект эмиссии предлагается менее чем 100 лицам, то компании не нужно привлекать регулятора государства-члена. Другие исключения касаются суммы транзакций в долларах.

Если компания не будет следовать директивам проспекта эмиссии, ее акции и облигации не будут включены в Европейский Союз. Вместо этого, ценные бумаги должны быть перечислены на иностранной валюте. Это может привести к снижению стоимости акций и вынудить эмитента предоставить дополнительную информацию потенциальным инвесторам.