Что такое эффект богатства?

Эффект богатства - это экономическая теория покупательских привычек, которая гласит, что по мере роста благосостояния потребителей растет потребительское потребление. Восприятие потребителями своей чистой стоимости обычно зависит от активов, таких как акции и недвижимость, в дополнение к ликвидным активам, таким как денежные средства и банковские счета. Однако, в отличие от наличных денег в банке, стоимость недвижимости и акций - это просто богатство на бумаге и не представляет реальное богатство, пока оно не продано, возможно, по более низкой цене. До фактической продажи увеличенная стоимость - это просто рыночное суждение о потенциальном богатстве.

Экономический феномен эффекта богатства обязан своим влиянием психологии потребителей. Рост стоимости жилья и цен на акции на бумаге заставляет потребителей чувствовать себя более уверенно. Чувствуя себя более уверенно, они тратят больше и с большей готовностью покупают товары и услуги, беря больше кредитов.

Однако спрос растет не на все товары, поскольку потребители чувствуют себя богаче. По мере роста потребительского благосостояния некоторые потребители начинают поглощать более дешевые товары и торгуют более дорогими товарами. Например, под эффектом благосостояния, вместо того, чтобы покупать маленькие, экономичные автомобили, потребители могут купить большие, более дорогие внедорожники с плохим пробегом бензина.

Экономисты, которые изучили это явление, количественно оценили его последствия. Как правило, они обнаружили, что эффект богатства, вызванный ростом цен на недвижимость или акции, увеличивает потребительские расходы на 2-9 процентов за каждый доллар увеличенного богатства. Одно исследование показало, что эффект богатства от роста цен на жилье увеличил потребительские расходы больше, чем эффект богатства от более высоких цен на акции.

Эффект богатства часто упоминается экономистами при рассмотрении потребительских расходов или доверия потребителей. Бен Бернанке, председатель Федеральной резервной системы, написал в заметке для The Washington Post в ноябре 2010 года, что покупка ФРС государственных облигаций на сумму 600 млрд. Долларов США (USD) является второй попыткой ФРС количественного смягчения стимулировать США. экономика, приведет к росту цен на акции. Те, кто верит в эффект богатства, вызванный ростом цен на ценные бумаги и жилье, обычно признают, что снижение цен на жилье и акции может привести к обратному эффекту благосостояния, в результате которого снижение доверия потребителей к воспринимаемому богатству может заставить потребителей сократить расходы.

Однако не все экономисты согласны с теорией эффекта богатства. Некоторые указывают на бум dot.com в конце 1990-х и последующий крах в начале 2000-х. По их словам, бум и спад не привели к значительному увеличению или снижению потребительского потребления.