В финансах, что такое публичная книга?

Публичная книга - это полный список заказов, размещаемых общественностью на покупку или продажу ценных бумаг. Название немного вводит в заблуждение, потому что сама книга на самом деле закрыта. «Публичность» - это ссылка на тот факт, что она содержит распоряжения общественности, а не на общедоступность содержимого. Некоторые биржи ценных бумаг могут использовать другую терминологию для обозначения публичной книги. Например, на Чикагской бирже опционов (CBOE) публичная книга называется должностным лицом книги заказов.

Обычно публичная книга содержит лимитные ордера. Лимитные ордера - это ордера со строгими параметрами; Размещение лимитного ордера позволяет кому-либо указать максимальную цену покупки и минимальную цену продажи для данной ценной бумаги. Эти ограничения не позволяют людям принимать убытки. Однако они также могут затруднить выполнение заказа. Если кто-то просит слишком много или предлагает слишком мало, ордер может оставаться незаполненным до тех пор, пока рынок не изменится или инвестор не согласится изменить ограничения, чтобы облегчить сделку.

Этот список поддерживается специалистом или сотрудником, известным как чиновник из книги заказов, - его не следует путать с альтернативным названием для публичной книги, используемой в CBOE. Когда представители общественности подают заказы, специалист отмечает размер заказа и технические характеристики. Эта информация используется для выполнения заказов, и после заполнения заказ снимается с публичной книги.

Маркет-мейкеры, которые облегчают заполнение заказов, имеют доступ к самым высоким ставкам и самым низким ценам в публичной книге. Это позволяет им иметь информацию, которую они могут использовать для заключения сделок, связывая людей, которые хотят покупать ценные бумаги, с людьми, которые хотят их продавать, и наоборот. Однако такие сведения, как размер заказов и количество заказов в общедоступной книге, закрыты и доступны только сотруднику, который ведет книгу.

В любой момент времени публичная книга предоставляет информацию о неисполненных в настоящее время заказах. Когда рынок быстро движется, заказы могут быстро перемещаться по книге, так как люди быстро находят покупателей и продавцов. На медленном рынке заказы могут сидеть на книге, пока специалист работает, чтобы найти покупателя. Маркет-мейкер может сыграть ключевую роль в этом процессе, сопоставляя и продавая ордера и содействуя заключению сделок для поддержания движения рынка.