В финансах, что такое эффективная продолжительность?

Эффективная продолжительность - это тип измерения, который используется для оценки суммы прибыли на инвестиции, учитывая возможные изменения в процентной ставке, которая применяется к инвестициям. Также известная как эмпирическая дюрация, базовая формула дюрации часто используется с облигациями и аналогичными инвестициями, когда применяется плавающая или переменная процентная ставка. Хотя существуют и другие способы расчета доходности инвестиций, для которых нет фиксированной процентной ставки, эффективная дюрация считается одной из самых надежных.

Расчет эффективной продолжительности особенно важен, если инвестиции могут выплачивать часть дохода периодически в течение срока действия облигации. Определив рассматриваемый срок с точки зрения времени от последней выплаты до даты, когда будет произведен следующий платеж, можно спрогнозировать, что произойдет с преобладающей процентной ставкой в ​​промежуточный период. Точный расчет этого показателя помогает инвестору иметь четкое представление о том, какой тип прибыли ожидать в течение периода, и как этот доход повлияет на денежные потоки.

В большинстве случаев эффективная продолжительность выражается в годах. Это связано с тем, что большинство инвестиций, которые предлагают возврат на основе процентных ставок, либо окупаются в момент погашения, либо каждые несколько лет в течение срока службы ценной бумаги. При попытке определить общую эффективную продолжительность инвестиций с момента покупки до дня, когда наступает срок погашения, иногда полезно учитывать каждый период, когда рассчитывается и производится платеж. Если доход не ожидается до тех пор, пока инвестиции не достигнут срока погашения, тогда весь срок действия ценной бумаги рассматривается как часть расчета.

Как и в случае с любым инструментом, используемым для прогнозирования доходности инвестиций, эффективная продолжительность не уступает информации, используемой для расчетов. По этой причине следует внимательно следить за составлением данных, которые будут использоваться в процессе расчета. Любая неточность может привести к значительному отклонению проекции. Например, если прогнозы относительно изменений процентной ставки в течение рассматриваемого периода окажутся неточными, то результаты эффективной продолжительности не сбудутся. По этой причине инвесторы должны знать о любых непредвиденных изменениях процентных ставок и быть готовыми пересчитать эффективную продолжительность, когда и как эти изменения станут очевидными.