Какие варианты бабочки?

Опционы «бабочка» - это опционы, включенные в инвестиционную стратегию, которая структурирована таким образом, чтобы обеспечивать ограниченный объем прибыли, даже если степень риска, связанного с базовыми активами опционов, должна измениться в будущем. Процесс включает в себя использование серии длинных и коротких звонков, чтобы создать схему, которая помогает оградить инвестора от любых потерь, даже если предполагаемый риск, связанный с опционами, отличается от будущего риска, который в конечном итоге возникает. Как и во многих стратегиях выбора, структурирование вариантов бабочки требует тщательного планирования и выбора и внимания к деталям, чтобы добиться успеха.

На самом деле есть два типа бабочки. Один известен как длинная бабочка. При такой договоренности все опции будут иметь одинаковую дату истечения срока действия. Последовательность звонков будет включать в себя длинный звонок, цена исполнения которого немного ниже, чем эталонный, после чего следует два коротких звонка в эталонном режиме. На заключительном этапе процесса длинный колл инициируется по цене, немного превышающей цену исполнения. Комбинация помогает компенсировать вероятность потери в целом, позволяя инвестору эффективно минимизировать шансы на потерю, одновременно помогая повысить шансы на получение хотя бы скромного дохода.

Варианты коротких бабочек также используют либо серию вызовов, либо иногда комбинацию путов и вызовов для получения желаемого результата. Разница в том, что при использовании метода короткой бабочки комбинация коротких и длинных вызовов меняется на противоположную, что означает, что при использовании длинных вызовов в длинной бабочке короткие вызовы заменяются. В то же время короткие вызовы в длинной бабочке заменяются длинными вызовами в подходе короткой бабочки. Эта схема, предполагающая, что выбор вариантов является идеальным, с большей вероятностью будет приносить доход, если будущая волатильность опционов будет превышать подразумеваемую волатильность.

Выбор времени для вариантов бабочки очень важен для успеха стратегии. Наряду с выбором правильных вариантов, ключевым моментом является то, что изменения волатильности наблюдаются в течение всего процесса, и что каждый из задействованных вызовов инициируется в нужное время. Хотя этот подход несколько сложен, он способен приносить прибыль, которая стоит времени и усилий, которые стоит многих инвесторов. Как правило, новые инвесторы пытаются использовать этот подход, только работая в тесном контакте с опытным брокером, который способен определить правильную комбинацию опций и может также посоветовать время каждого звонка.