Что такое кредитные деривативы?

Кредитный дериватив - это тип производного соглашения, которое позволяет сторонам покупать и продавать защиту по кредитным продуктам. В соответствии с договором о деривативах по кредитам одна сторона обычно продает все или часть кредитных рисков, связанных с кредитным продуктом, или набор кредитных продуктов другой стороне. Компания, продающая риск, как правило, сохраняет за собой право собственности на кредитный продукт, даже после того, как кредитный риск был передан компании, принимающей риск. Кредитные деривативы могут предоставить организациям способы создания или уменьшения кредитного риска, связанного с дефолтом по кредиту, потерей права выкупа, банкротством или изменением процентной ставки и обменного курса.

Например, Банк А может полагать, что он заключил несколько ссуд с высокой степенью риска с различными клиентами. Чтобы уменьшить кредитный риск, связанный с кредитами, Банк А может заключить соглашение о деривативах по кредитам с Банком Б. В соответствии с этим соглашением весь или часть кредитного риска, связанного с этим набором кредитов, может быть передан Банку Б. Хотя кредиты останутся на балансе Банка А, кредитный риск будет принадлежать Банку Б. Банк Б согласится нести риск в обмен на комиссию, уплаченную Банком А.

На рынке кредитных деривативов несколько кредитных продуктов могут передаваться между покупателями и продавцами. Кредитные риски, связанные с кредитными активами, такими как ссуды или ипотека, обычно торгуются кредитными продуктами. Стороны могут также заключать контракты на деривативы по кредитному риску, которые охватывают общий кредитный риск. Например, организация может пожелать передать некоторые или все кредитные риски, связанные с ее собственным банкротством.

Лица, желающие купить или продать кредитный риск, могут участвовать в рынке торговли деривативами. Банки, хедж-фонды или страховые компании являются сторонами, которые часто соглашаются взять на себя риск, связанный с кредитными продуктами. К торгуемым продуктам кредитных деривативов могут относиться продукты кредитного дефолта, свопы кредитного дефолта и обеспеченные долговые обязательства.

Хотя существует множество соглашений о кредитных деривативах, некоторые из наиболее распространенных типов включают свопы, опционы и фьючерсы. Свопы по кредитным деривативам - это соглашения об обмене одним потоком денежных средств с другим потоком в определенную дату или до нее в будущем на основе установленного расчета. В соответствии с контрактом на производный инструмент опциона сторона обеспечивает право, но не обязательство, купить или продать актив в будущем и по цене, установленной в момент заключения контракта. Фьючерсное производное соглашение - это контракт на передачу актива в определенную дату или до нее в будущем на основе цены, установленной на момент заключения договора.