Что такое форвардные контракты?

Форвардные контракты - это соглашение между покупателем и продавцом определенного актива, такого как товар или финансовый инструмент. Сделка согласована для заранее определенной цены, которая будет выполнена в будущем, известная как дата истечения срока действия или доставки контракта. Это происходит, когда либо базовый актив в форвардном контракте должен быть доставлен, либо контракт должен быть рассчитан по наличной цене.

Когда форвардные контракты торгуются, деньги или активы вначале не обмениваются. Доставка зарезервирована до истечения срока действия договора. Контракт служит обещанием между покупателем и продавцом об обмене товарами в будущем, и он несет с собой преимущества и риски.

Для продавца преимущество торговли форвардными контрактами заключается в том, что он относительно устраняет неопределенность в отношении того, что актив будет выгружен по разумной цене. В случае, если актив продается на открытом рынке за деньги, превышающие согласованную цену форвардного контракта на дату поставки, продавец попытается уменьшить свои убытки. Один из способов сделать это - оплатить договор наличными, а не выполнять доставку товара.

Преимущество для покупателя в форвардном контракте заключается в том, что ему относительно гарантирована цена актива. В результате он впоследствии может планировать свой бюджет соответственно. Закрепляя заранее определенную цену, покупатель также хеджирует или защищает от возможности волатильности цены базового актива.

Стоимость форвардного контракта определяется на основе базового актива, в том числе энергетических и сельскохозяйственных товаров, а также финансовых инструментов. Основными ценными бумагами в форвардном контракте могут быть нестабильные товары, включая ресурсы нефти и газа. Транспортная компания, такая как авиакомпания или транспортная компания, может приобрести форвардные контракты на нефть и газ, чтобы гарантировать, что цена на нефть или газ не превысит определенный порог в ближайшие месяцы.

Компоненты форвардных контрактов напоминают компоненты фьючерсного контракта с точки зрения заранее определенной цены и будущей даты расчета, хотя существуют и другие ключевые различия. Фьючерсные контракты обмениваются или торгуются на организованных биржах, таких как CME Group в США или LIFFE в Европе. Форвардные контракты, с другой стороны, торгуются на внебиржевом рынке. Стороны, участвующие в форвардных контрактах, обладают большей гибкостью, чем фьючерсные трейдеры, поскольку фьючерсные контракты стандартизированы, и форвардные контракты могут быть индивидуально адаптированы для обеих сторон.

Однако существует повышенный риск при торговле форвардными контрактами по сравнению с фьючерсными контрактами. Это потому, что торговля на фьючерсных рынках строго регулируется. Если какая-либо из сторон не выполняет соглашение, сделка гарантируется клиринговой фирмой. Однако на внебиржевых рынках, где торгуются форвардные контракты, существует дополнительный риск контрагента. Если одна из сторон по умолчанию и не может поставить актив или денежные средства, контрагент в этой сделке может понести убыток.