Что такое управляемые фьючерсы?

Управляемые фьючерсные счета - это тип счета, на котором хранятся фьючерсные контракты, опционы на фьючерсы, а иногда и фьючерсы на государственные ценные бумаги. На этих счетах могут храниться фьючерсные контракты в товарах, валютах и ​​процентных ставках, а также в акциях. Управляемый фьючерсный счет считается альтернативной инвестицией, что делает его подходящим для искушенного инвестора с глубоким пониманием торговли фьючерсами. Управляемые фьючерсы считаются одними из первоначальных хедж-фондов.

Управляемые фьючерсные счета похожи на паевые инвестиционные фонды в том смысле, что они, по сути, представляют собой корзину инвестиций, которые тщательно контролируются, а неэффективные активы ликвидируются и заменяются активами, которые, как ожидается, будут иметь более высокую производительность. Профессионал, который управляет счетом такого типа, называется консультантом по торговле товарами. Консультанты по торговле товарами могут получать процент от общего размера счета, которым он управляет, или он может получать процент от прибыли за свою работу. Активы, которые включены в эти счета, являются очень ликвидными и строго регулируемыми, и консультанты, которые торгуют ими, очень внимательно изучаются регулирующими органами. В Соединенных Штатах эти советники должны зарегистрироваться в Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC), которая является частью Национальной фьючерсной ассоциации (NFA).

Хотя они могут иметь некоторое сходство, основное различие между управляемыми фьючерсными счетами и взаимными фондами заключается в том, что управляемые фьючерсные счета могут содержать длинные и короткие позиции по фьючерсам, а также опционы на фьючерсные контракты. Паевые инвестиционные фонды не могут держать короткие позиции или опционы, и они не могут держать позиции на фьючерсных рынках. Консультанты по торговле сырьевыми товарами, которые управляют этими фондами, как правило, участвуют в краткосрочной торговле, что является еще одним отличием между ними и взаимными фондами.

Стратегии, используемые для управления этими типами учетных записей, могут быть сложными и разнообразными. Многие менеджеры используют отслеживание трендов, которое отслеживает тенденции доступных инвестиций. Менеджер покупает те фьючерсы, которые отмечают новые высокие цены, и продает те, которые отмечают новые низкие цены. Некоторые менеджеры также рассматривают фундаментальный анализ базовых активов, пишут варианты для хеджирования позиций или используют арбитражные стратегии.

Управляемые фьючерсы, как правило, не коррелируют с традиционными инвестициями, такими как взаимные фонды, акции и облигации. Для искушенного инвестора это может снизить волатильность в общем портфеле. Например, доходность акций и облигаций имеет тенденцию к снижению в периоды инфляции, в то время как управляемые фьючерсы, как правило, имеют более высокую доходность в течение того же периода времени.