Что такое денежные агрегаты?

Денежные агрегаты представляют собой группу измерений предложения денег в экономике. Они используются создателями денежно-кредитной политики для оценки спроса и предложения в экономике. Эти оценки позволяют политикам оценить монетарную сторону экономики и оценить любые изменения, которые они решат осуществить.

Деньги, которые находятся в обращении, хранятся в различных формах. Инвесторы хотят держаться подальше от хранения денежных средств или их эквивалентов, потому что это доминирующий актив или актив с отрицательной доходностью. Это связано с инфляцией, которая постоянно снижает реальную стоимость беспроцентных счетов. В результате инвесторы держат немного денег на процентных счетах, но у них все еще должно быть немного наличных денег для повседневных операций. В зависимости от формы, в которой люди держат свои деньги, реальная сумма денег в обращении меняется, потому что банки должны держать только часть своих инвестиций в резервы; Каждый депозит позволяет учреждению осуществлять инвестиции, стоимость которых превышает сумму депозита.

Экономические аналитики отслеживают пять денежных агрегатов. M0 - количество наличных денег и монет. Агрегат M1 - это M0 с добавлением депозитов до востребования, таких как текущие счета. M2 добавляет небольшие сберегательные счета, счета денежного рынка, срочные депозиты и соглашения РЕПО, а M3 добавляет крупномасштабную версию этих активов. Наиболее инклюзивный агрегат, L, также подсчитывает фонды, связанные в активы, такие как краткосрочные облигации.

Совокупные измерения не являются взаимозаменяемыми; они различаются тем, что каждый последующий агрегат является более инклюзивным, но менее ликвидным, чем последний. Актуальность конкретных денежных агрегатов меняется со временем в соответствии с характеристиками экономики. Например, Федеральная резервная система США использовала для отслеживания M0 - M3, но прекратила отчетность по M3 в 2006 году в связи с повышенным вниманием к ликвидности. Точно так же M0 слишком узок, чтобы быть полезным, поэтому инвесторы обычно игнорируют его и сосредотачиваются на агрегатах M1 и M2.

Инвесторы отслеживают изменения в денежных агрегатах, чтобы лучше понять состояние экономики. Если совокупные показатели показывают значительный, последовательный рост, люди ожидают, что инфляция будет расти, потому что увеличение денежной массы будет опережать увеличение объема производства. Когда для того же пула взаимодействий доступно больше денег, цены растут.

Денежные агрегаты также важны для лиц, определяющих финансовую политику в любой стране. У правительств есть два способа воздействия на экономику: фискальная политика и денежно-кредитная политика. Налогово-бюджетная политика основана на влиянии на объем производства за счет государственных расходов. Денежно-кредитная политика вносит изменения в предложение денег, чтобы повлиять на экономику. Чтобы обеспечить возможность использования денежно-кредитной политики, власти должны оценивать и отслеживать денежную массу в форме денежных агрегатов.