Что такое производные ипотеки?

Производные ипотеки являются одним из видов финансовых инструментов инвестирования, которые зависят от базовой стоимости ипотеки. Инвесторы покупают и продают акции этих деривативов, которые имеют много общих характеристик с традиционными акциями и взаимными фондами. Хотя инвестиции в деривативы могут помочь компаниям снизить риски, они также могут привести к значительным финансовым потерям. Производные ипотеки, основанные на субстандартных кредитах, были основным фактором рецессии и ипотечного кризиса в Соединенных Штатах (США) в начале 21-го века.

Рынок кредитных деривативов является значительной частью мирового финансового рынка, а ипотечные деривативы - лишь небольшая часть этого кредитного рынка. Каждая группа ипотечных деривативов представляет собой большое количество ипотечных кредитов и может включать сотни или даже тысячи индивидуальных ипотечных кредитов. Объединяя таким образом кредиты, банки помогают предоставить больше возможностей для владения жильем большему количеству людей, одновременно снижая их собственный риск финансовых потерь, если покупатели не выполняют свои платежные обязательства.

Когда люди хотят получить ипотечный кредит, они встречаются с банком или кредитором, чтобы подать заявку на ипотеку. Банки ссужают деньги частному лицу, а затем, по сути, продают ссуды инвестиционным или производным фирмам. Банк платит фирме плату за эту услугу, а взамен деривативная фирма соглашается взять на себя ответственность за обеспечение того, чтобы банк получил платеж по кредиту. Банки теряют большую часть потенциального вознаграждения, связанного с этими кредитами, но также освобождают себя от значительного риска. Вместо этого инвестиционная фирма поглощает как потенциальные выгоды, так и риски.

Инвестиционные фирмы выполняют сложные вычисления, чтобы помочь им решить, брать ли определенные группы производных ипотеки. Они анализируют ипотечные кредиты на основе стоимости домов, процентной ставки и вероятности дефолта каждого домовладельца. Если ожидаемый убыток меньше ожидаемого вознаграждения, фирма решит взять на себя производные. В этом случае инвестиционная фирма и ее инвесторы могут получить большую прибыль, если все домовладельцы будут производить платежи по согласованию или если стоимость недвижимости возрастет. Эти фирмы также могут потерять деньги, если домовладельцы не выполнят свои обязательства по кредитам или стоимость недвижимости снизится.

Многие из проблем, связанных с ипотечными деривативами, связаны с субстандартными ипотечными кредитами или кредитами, предоставленными покупателям с плохим кредитом. В целях достижения агрессивных целей по прибыли и росту некоторые банки могут предоставлять ипотечные кредиты заемщикам, которые вряд ли их погасят. Это могут быть люди с непроверенным доходом, те, кто покупает дома по завышенным ценам без акций, или покупатели, у которых плохая история погашения кредитов, которые они берут. Когда это происходит, производные и инвестиционные фирмы теряют деньги. Во время экономического спада или других экономических кризисов многие домовладельцы могут объявить дефолт по своим кредитам, что приведет к значительным финансовым потерям для банков, инвестиционных фирм и домовладельцев.