Что такое частные ценные бумаги?

Ценные бумаги с частным размещением являются ценными бумагами, которые не включены ни в один тип публичного предложения. Вместо этого ценные бумаги предлагаются избранной группе частных инвесторов, которые имеют возможность приобрести новые акции. В зависимости от законов, регулирующих выпуск акций в стране происхождения, ценные бумаги частного размещения могут включать акции привилегированных или обыкновенных акций, а также различные типы долей участия, векселя и даже варранты. Инвесторы, которым с большей вероятностью будут предложены эти виды ценных бумаг в рамках частного размещения, включают банки, пенсионные фонды и страховые компании.

Выпуская ценные бумаги с частным размещением, эмитенты обычно не обязаны соблюдать те же правила или следовать точным процессам, которые необходимы при планировании публичного размещения акций определенного типа. При таком типе негосударственного предложения многие страны имеют альтернативные правила, которые должны применяться. В Соединенных Штатах Комиссия по ценным бумагам и биржам не требует, чтобы ценные бумаги регистрировались, если эти ценные бумаги соответствуют стандартам освобождения, изложенным в Законе о ценных бумагах 1933 года. Типичные процессы отчетности, связанные с публичным предложением, также отменены, что позволяет покупка акций происходит только по приглашению.

Одним из преимуществ частного размещения ценных бумаг является относительно низкая стоимость выпуска ценных бумаг. В отличие от публичного предложения, нет необходимости привлекать брокеров или андеррайтеров к продаже опционов. Малые предприятия также могут найти этот подход полезным с точки зрения сохранения конфиденциальности. Поскольку предложение не должно быть зарегистрировано с тем же уровнем детализации, что и публичное предложение, бизнес может предложить инвесторам возможность остаться анонимным для всех, кроме нескольких, непосредственно связанных с продажей.

Наряду с преимуществами, связанными с частным размещением ценных бумаг, есть также несколько потенциальных недостатков. Нужно найти подходящих инвесторов для участия в публичных предложениях. Запрашиваемая цена ценных бумаг также может быть значительно снижена по сравнению с публичным предложением. Это означает, что эмитентам, возможно, придется согласиться на меньший капитал, чтобы привлечь инвесторов нужного типа. Организация продажи ценных бумаг с частным размещением также может быть несколько более сложной, если сделать предложение в рамках юрисдикции. Например, если предложение будет распространено на потенциальных инвесторов из более чем одного штата, эмитентам, возможно, придется иметь дело с нормативными актами на уровне штата, которые несколько различаются, чтобы успешно завершить процесс.