Что такое биржевые варранты?

Биржевые облигации представляют собой производные ценные бумаги, которые выпускаются вместе с другими акциями или облигациями. Они дают покупателю право покупать акции в будущем по указанной цене. Варранты на акции, также называемые варрантами на покупку акций, часто выдаются вместе с привилегированными акциями или облигациями, чтобы сделать покупку более привлекательной для инвесторов.

Если компания выпускает облигации для финансирования капитального проекта, она может выпускать варранты на акции вместе с облигациями. Инвестор, который покупает облигацию, также получит варранты на определенное количество акций по определенной цене. Это позволяет компании потенциально платить более низкую процентную ставку по облигациям, чем в противном случае, поскольку инвестор также получает опцион на покупку обыкновенных акций позднее. Это может быть привлекательным для инвестора, поскольку варрант может позволить ему купить эту акцию по цене, которая может быть ниже, чем та, на которой торгуется в данный момент времени.

Биржевые облигации выдаются и гарантируются компанией-эмитентом. Они имеют длительный срок годности, срок годности - до 15 лет в будущем. Как и акции, варранты могут продаваться без рецепта. Американские ордера могут быть исполнены в любое время до истечения срока годности. Европейские ордера должны быть исполнены на дату истечения срока

Например, XYZ Corp. выпускает облигации с акциями. Джо Инвестор покупает облигацию на сумму 10 000 долларов США, которая выплатит ему 10%, и получает 10-летнюю гарантию на покупку 100 акций обыкновенных акций XYZ по 10 долларов США за акцию. Обыкновенные акции XYZ Corp. в настоящее время торгуются по 8 долларов США за акцию. Обратите внимание, что ордера всегда выдаются на сумму, превышающую текущую стоимость акций.

Два года спустя обыкновенные акции XYZ Corp. торгуются по 7 долларов США за акцию. Джо все еще получает 10% -ую долю на его облигации, и он все еще держит ордера. Сейчас он не использует ордера, потому что цена все еще выше рыночной.

Спустя три года обыкновенные акции XYZ Corp. торгуются по 15 долларов за акцию. Джо может использовать свои ордера и купить 100 акций XYZ по 10 долларов США за акцию. Он может развернуться и продать обыкновенные акции по 15 долларов за акцию и получить 50% прибыли. Если, с другой стороны, рыночная цена акций XYZ никогда не превышает 10 долларов США, Джо не должен исполнять варранты. Через 10 лет срок действия ордера просто истекает.

Биржевые ордера отличаются от опционов на покупку, которые являются краткосрочными опционами на покупку ценных бумаг по указанной цене. Опционы колл не выпускаются корпорацией, которая выпускает акции. Они обычно истекают в течение нескольких месяцев.