Каковы основы капитального бюджетирования?

Бюджетирование капитала - это процесс компании по генерированию, поиску и оценке проектов как источников долгосрочного финансирования. Основы составления бюджета капиталовложений включают знание расчетов денежных потоков, стоимости капитала и риска. Новые проекты для строительства в этой области могут включать в себя совершенно новый продукт или идеи для улучшения существующих. Многие из этих новых идей обычно исходят от сотрудников отдела исследований и разработок компании.

Исследования и разработки могут генерировать новые проектные идеи, но основы бюджетирования капиталовложений включают оценку прибыльности каждого из этих новых начинаний. В идеале компания выбирает только новые предприятия, которые приносят наибольшую прибыль. Процесс оценки обычно включает в себя измерение потенциальных денежных потоков проекта и определение любого финансового риска, связанного с предприятием. Контроль затрат при обращении к большому количеству потребителей является общей главной целью многих капиталовложений.

Расчеты стоимости проектов капитального бюджета учитываются как денежные потоки, а не как учетная прибыль, хотя учетная прибыль является традиционным методом расчета для американского бизнеса. Приток денежных средств включает в себя деньги от продаж, а отток денежных средств включает первоначальные инвестиции и расходы на запуск продукта. Для основ бюджетирования капитала финансовые менеджеры используют реальные денежные потоки вместо учета прибыли, потому что легче привязать денежные средства к проекту, чем к его прибыли, которая может поступать из различных источников. У бухгалтерской прибыли также есть временная задержка, потому что бухгалтеры представляют фактические итоги в конце отчетного периода времени.

Итоги денежных потоков имеют преимущество расчета в реальном времени. Эта способность также пригодится при учете потенциального финансового риска нового проекта. Определение риска является большой частью основ бюджетирования капитала. Риск в составлении бюджета капиталовложений означает оценку того, что ожидается от средств, выделенных для нового проекта и возвращающихся из него. Финансовые менеджеры могут использовать разные методы для расчета риска, но большинство методов включают прогнозирование денежных потоков.

Финансовых менеджеров в первую очередь волнует систематический риск нового проекта. Системный риск означает финансовое влияние проекта на корпоративных акционеров. Расчет систематического риска может включать прогнозы будущей способности компании выплачивать дивиденды по акциям и ожидаемое влияние нового проекта на общее финансовое состояние бизнеса. Риск может быть измерен с использованием нескольких подходов, в том числе эквивалента достоверности и метода ставки дисконтирования с учетом риска.