Какие существуют типы инструментов хеджирования?

Хеджирование - это метод снижения подверженности измеримым видам риска в сделках на финансовых рынках. Это вид страхования, и хотя он не может полностью устранить риск, хеджирование может смягчить эффект. Правильные инструменты хеджирования будут зависеть от типов активов или транзакций. Например, для портфеля, содержащего международные инвестиции, было бы целесообразно застраховать себя от неожиданных движений валюты, чтобы сохранить стоимость портфеля в национальной валюте. Основные типы инструментов хеджирования включают фьючерсы, опционы и форварды - будь то один из базовых активов в портфеле, валютный индекс или актив, отрицательно коррелированный с портфелем.

Фьючерс - это соглашение о покупке товара или валюты на определенную дату по определенной цене. Параметры являются более гибким инструментом хеджирования. Компания или инвестор могут приобрести опцион «колл», который является правом купить актив по определенной цене, или опцион «пут», чтобы продать по определенной цене в будущем. В отличие от фьючерсов, владелец опциона не обязан совершать сделку, если рыночная цена является более выгодной, чем цена опциона.

Хеджирование валютного риска может осуществляться с помощью форвардных контрактов, фьючерсов или опционов. Для компании, осуществляющей международные операции, использование инструментов хеджирования валют очень важно при преобразовании прибыли от зарубежных операций в отечественную валюту или при покупке ресурсов или оборудования за рубежом. Форвардные контракты являются уникальными для валютного рынка и позволяют компании или инвестору зафиксировать определенную транзакцию для обмена одной валюты на другую в определенный день.

В отличие от фьючерсных контрактов, валютный форвардный контракт не является стандартизированным или торгуемым, и если одна сторона по умолчанию, другой стороне совершенно не повезло. Фьючерсные контракты представляют собой менее рискованную альтернативу хеджированию от колебаний валютного рынка. В зависимости от направления и уровня волатильности на валютном рынке, компания будет выбирать фьючерсы или опционы - или их комбинацию - в зависимости от конкретной валюты.

Хеджирование денежного рынка - это еще один тип инструмента хеджирования для будущей валютной операции. Например, если французская компания хочет продать оборудование в Японию, она может сейчас взять ссуду в иенах и выплатить долг в йенах, когда японская компания платит за продукцию. Это позволяет французской компании зафиксировать текущий курс обмена между евро и иеной. Стоимость - это процентная ставка по кредиту в иенах, которая может быть ниже стоимости другого инструмента хеджирования.

Одним из распространенных видов использования фьючерсов в качестве инструмента хеджирования является ситуация, когда компания зависит от определенного товара для производства своей продукции, например, кофейных зерен. Чтобы защитить себя от неблагоприятных колебаний цен на кофейные зерна, компания может выбрать покупку фьючерсов на кофе и зафиксировать определенную цену. Компания обязана совершить покупку, даже если рыночная цена кофе ниже договорной цены. Это риск использования фьючерсов в качестве инструмента хеджирования, если только стоимость неопределенности цены не превышает стоимость оплаты выше рыночной цены и, где это возможно, опционы представляют собой более гибкое решение хеджирования.

Все инструменты и методы хеджирования связаны с несколькими затратами. Первый - это стоимость самого инструмента хеджирования. Второе место по риску и сопутствующим затратам, если выбор инструмента хеджирования приводит к превышению рыночных затрат базового актива Следовательно, использование инструментов хеджирования снижает как общий риск, так и доходность базового актива или бизнеса. Однако для корпораций ценность хеджирования от колебаний валюты или товарного рынка заключается в устранении неопределенности. Это может обеспечить бесперебойную работу и возможность поддерживать постоянство цен, что может значительно перевесить стоимость стратегии хеджирования.