Каковы различные типы системы торговли опционами на акции?

Система торговли опционами на акции делает ставку на то, будет ли волатильность увеличиваться или уменьшаться. Для стороннего наблюдателя опционы выглядят так, будто они делают ставку на то, будет ли акция расти или падать, но на самом деле они делают ставку на то, будет ли цена расти или падать быстрее, чем ожидалось. Другими словами, покупатели колетов делают ставку, цены на акции будут расти быстрее, чем встроенные в премию, в то время как покупатели путов делают ставку, что цены будут падать быстрее, чем ожидалось, когда была установлена ​​премия.

Все незначительные изменения в системе торговли опционами на акции дают множество сложных позиций с такими именами, как бабочки, железные кондоры и обратные бабочки. Эти сложные позиции обычно являются попыткой сделать ставку на чистой волатильности с безразличием к направлению. Все эти стратегии могут быть успешными, если не нужно платить комиссионные. Для сложной позиции довольно легко генерировать такие большие комиссионные расходы, что, даже если базовая акция ведет себя, как ожидается, трейдер теряет деньги. Если базовая акция ведет себя не так, как ожидалось, трейдер теряет еще больше денег.

Одна из самых популярных фраз в торговле опционами - «дельта-нейтральная». В опциях это, по сути, то же самое, что делать ставки, что волатильность уменьшится. Согласно теории, если система торговли опционами на акции постоянно перебалансирует свои портфели, оставаясь дельта-нейтральной, со временем премии будут поступать на счет, на котором работает система, независимо от того, в каком направлении движутся акции, лежащие в основе опционов. Есть две основные проблемы с дельта-нейтральным подходом: комиссии и несколько циклический характер волатильности. Ставки на то, что волатильность будет уменьшаться, могут быть очень трудными и дорогостоящими для поддержания, когда волатильность увеличивается

Последний подход, который может использовать система торговли опционами на акции, заключается в том, чтобы искать глубоко недооцененные позиции денег. Теоретически, неправильные цены на опционы, основанные на больших затратах, распространены по причинам, связанным с математикой цен опционов. Теория заключается в том, что вы будете покупать эти дешевые опционы, что неизбежно будет оплачено в долгосрочной перспективе, когда волатильность возрастет настолько, чтобы сделать их ценными. Использование ошибочной оценки опционов требует огромных денег и очень продолжительного периода времени. Можно купить каждый сильно ошибочный опцион на рынке и не получать прибыли годами, как это сделал хотя бы один крупный фонд.