Каковы ограничения финансового анализа?

Основные ограничения финансового анализа обычно связаны с неспособностью анализа учитывать некоторые нематериальные качества, которыми может обладать компания. Эти качества могут быть результатом структуры самой компании или они могут быть обусловлены обстоятельствами в отрасли, в которой компания конкурирует. Кроме того, другими ограничениями финансового анализа являются его неспособность окончательно предсказать будущий успех на основе прошлых финансовых результатов. По этим причинам финансовый анализ должен включать в себя здоровую дозу созерцательного исследования в дополнение к простым подсчетам.

Многие люди хотят знать о ценных бумагах, в которые они собираются инвестировать. Чтобы достичь этого, они могут изучать финансовые отчеты и балансы, чтобы найти подходящие фрагменты информации, раскрывающие силу компании или ее отсутствие. Хотя такого рода усердие, безусловно, полезно при выборе способа инвестирования, оно не является верным путем к успеху. Есть много ограничений финансового анализа, которые должен понимать инвестор, многие из которых связаны с неотъемлемым риском, связанным с инвестированием.

Хотя отчеты о доходах и балансовые отчеты действительно являются надежными индикаторами того, как компания работает или работала в прошлом, оставленные ими аналитические пробелы подчеркивают ограничения финансового анализа. Компания, которая боролась в прошлом, могла бы нанять нового генерального директора, который имеет опыт превращения проблемных фирм. В отличие от этого, казалось бы, солидная компания может фактически пойти по нисходящей спирали, основанной на проблемах производства в стране ее поставщиков. Такие нематериальные активы не будут отображаться в финансовых отчетах, но могут быть хорошими показателями будущих результатов.

Некоторые инвесторы берут необработанные финансовые данные, которые они получают, и превращают их в финансовые коэффициенты, которые призваны пролить свет на все важные аспекты финансовых операций. Но даже эти коэффициенты могут оказаться недостаточными из-за ограничений финансового анализа. Компания, которая только начинает свою деятельность, может иметь высокий коэффициент задолженности из-за крупных заимствований, необходимых для начала ее деятельности. В отличие от этого, компания с коэффициентами, которые показывают большие суммы избыточного капитала, на самом деле может нанести себе вред, если не будет правильно инвестировать этот капитал. Эти примеры доказывают, что даже сложные соотношения не являются надежными.

В конечном счете, наиболее очевидными ограничениями финансового анализа являются те, которые связаны с его неспособностью предсказать будущее. Никакое количество информации о прошлых результатах не может с абсолютной уверенностью определить, как компания поступит вовремя. Внезапные события в реальном мире или даже какое-то непредвиденное внутреннее событие в компании могут изменить состояние за одну ночь. Инвесторы, которые лучше всего понимают эти ограничения, лучше всего готовы к неожиданным событиям, которые влияют на возможные инвестиции.