Каковы плюсы и минусы валютного свопа?

Валютный своп происходит, когда две стороны соглашаются обменять основную сумму и проценты по кредиту в одной валюте на основную сумму и проценты по кредиту в другой валюте. Цель свопа состоит в том, чтобы застраховаться от колебаний валютных курсов, уменьшив риск по отношению к другой валюте и увеличив определенность будущих денежных потоков. Предприятие может также достичь более низкой процентной ставки, ища кредит под низкий процент в другой валюте и участвуя в валютном свопе. Затраты, связанные с организацией транзакции, могут быть недостатком, и, как и в случае с другими подобными транзакциями, также существует риск того, что другая сторона свопа может выполнить по умолчанию.

Структура, часто используемая при валютном свопе, включает в соглашение только основную сумму кредита. Стороны соглашаются обменять основную часть своих кредитов в указанное время в будущем по указанной ставке. В качестве альтернативы обмен основной суммы ссуд может сочетаться с обменом процентных ставок, в результате чего стороны также обмениваются потоками процентов по ссудам.

В некоторых случаях валютный своп будет относиться только к процентам по кредитам, а не к основной сумме. Два потока интересов будут заменены в течение срока действия соглашения. Эти потоки процентов представлены в разных валютах, поэтому платежи, как правило, будут осуществляться каждой стороной в полном объеме, а не объединяться в один платеж, что может произойти, если задействована только одна валюта.

Преимущество валютных свопов состоит в том, что они объединяют две стороны, каждая из которых имеет преимущество на определенном рынке. Договоренность позволяет каждой стороне использовать сравнительное преимущество. Например, отечественная компания может иметь возможность брать займы на более выгодных условиях, чем иностранная компания в конкретной стране. Поэтому для иностранной компании, выходящей на этот рынок, было бы разумно искать валютный своп.

Затраты, которые могут возникнуть для предприятия, ищущего валютный своп, включают расходы на поиск добровольного контрагента. Это может быть сделано через услуги посредника или путем прямых переговоров с другой стороной. Процесс может быть дорогостоящим с точки зрения сборов, взимаемых посредником, или затрат на управление временем на переговорах. Также будет взиматься плата за оформление договора валютного свопа.

Расходы на настройку валютного свопа могут сделать его непривлекательным в качестве механизма хеджирования от колебаний валютных курсов в краткосрочной перспективе. В более долгосрочной перспективе, когда существует повышенный риск, своп может быть экономически эффективным по сравнению с другими типами деривативов. Недостаток заключается в том, что в любом таком соглашении существует риск того, что другая сторона договора может не исполнить соглашение.