Что такое казначейские фонды?

Фондовые казначейские облигации или казначейские фонды - это взаимные фонды, которые инвестируют в основном в казначейские облигации Соединенных Штатов (США), которые являются рыночными, приносящими доход долговыми ценными бумагами, выпущенными правительством США. Поскольку казначейские облигации обеспечены кредитоспособностью правительства США, большинство инвесторов считают казначейские фонды более безопасным выбором, чем фонды корпоративных или муниципальных облигаций. Однако казначейские облигации имеют срок погашения 10 лет и более, что делает казначейские фонды уязвимыми для будущих колебаний цен, риска досрочного погашения, изменения процентных ставок и риска дефолта. Продолжительность казначейского фонда можно рассчитать путем нахождения средневзвешенного значения времени, оставшегося до даты погашения каждой облигации в фонде. Казначейские фонды обеспечивают норму прибыли, которая определяется как изменением чистой стоимости активов облигаций, так и стоимостью выплат процентов, выплачиваемых раз в полгода.

Решения Федеральной резервной системы по процентной ставке напрямую влияют на стоимость чистых активов фондов государственных облигаций, особенно тех, которые содержат ипотечные ценные бумаги, выпущенные государственными кредитными агентствами, казначейские обязательства, векселя и другие ценные бумаги со сроком погашения менее пяти лет. Цены долгосрочных казначейских фондов, как правило, зависят от рынка. В 2010 году казначейские фонды сообщили о доходах до 10 процентов, в то время как краткосрочные фонды достигли только четырех процентов. Промежуточные фонды со сроком погашения от пяти до 10 лет принесли доход от двух до пяти процентов в 2010 году.

Правительство США аукционирует казначейские облигации через неконкурентные и конкурентные заявки. Для неконкурентных заявок, в которых претендент принимает установленную ставку, максимальная сумма покупки ограничена 5 миллионами долларов США (USD). На конкурентных аукционах, на которых участники торгов представляют ставки, которые они готовы платить, максимально разрешенная покупка составляет до 35 процентов от всего предложения. Казначейские фонды содержат не только казначейские облигации, но и некоторые другие казначейские ценные бумаги с более длительным сроком действия. Многие казначейские фонды стремятся превзойти Индекс долгосрочных казначейских облигаций, в том числе долгосрочный казначейство США Vanguard (VUSTX), долгосрочное казначейство США T. Rowe (PRULX) и долгосрочное казначейство США Dreyfus (DRGBX).

Некоторые фонды государственных облигаций обеспечивают защиту от инфляции в экономике США. В этих фондах нормы прибыли или основные суммы связаны с ростом и падением уровня инфляции. Различные фонды предлагают разные стратегии защиты от инфляции, делая ставки доходности переменными от фонда к фонду. Инвесторы должны знать, что налоги применяются не только к доходу фонда, но и к любым корректировкам, внесенным в основную сумму.