Что такое базовое значение балла?

Базовая стоимость - это оценка влияния изменений доходности на стоимость финансовых инструментов. Он используется на рынке облигаций для расчета влияния небольшого изменения процентных ставок на стоимость конкретной облигации. Базовая стоимость облигаций важна, потому что она позволяет инвесторам измерять процентный риск, которому они подвергаются при покупке конкретной облигации.

Базисные точки - это единицы измерения, используемые для описания изменений в финансовых измерениях. Они используются при обсуждении процентов, и 1 базисный пункт составляет 1/100 процентного пункта. Инвесторы используют базисные точки вместо процентов, потому что проценты могут вводить в заблуждение. Например, повышение процентной ставки на 1 процент может означать, что процентная ставка увеличилась с 2 до 3 процентов, или это может означать, что сама ставка увеличилась на 1 процент с 2 процентов до 2,02 процента.

Термин «базовый пункт» обычно используется в связи с деятельностью Федерального резерва. Например, если ФРС решит повысить процентную ставку с 2,00 процента до 2,25 процента, финансовые новости сообщат, что ФРС подняла процентные ставки на 25 базисных пунктов. Базисные пункты также описывают связь между ставкой и ее эталоном; например, ставка может быть установлена ​​на определенном количестве базисных точек выше эталона, чтобы она двигалась с базовой ставкой, но поддерживала такое же расстояние от нее. Термин также используется для обсуждения изменений в процентах на других финансовых рынках, таких как изменения доходности облигаций.

Доходность облигации - это подразумеваемая ставка дисконтирования, определяемая рыночной ценой облигации и ее потоком платежей. Поток платежей по облигациям указан в контракте на облигации, поэтому он не изменяется в зависимости от рыночных условий. Однако доходность может измениться в результате изменения цены. Доходность рассчитывается с использованием цены, и если цена облигации растет, то ее доходность ниже, чем была до изменения цены.

Обратная зависимость между ценой облигации и доходностью означает, что увеличение доходности уменьшает стоимость облигации; значение базисного пункта говорит инвесторам о величине этого эффекта. Значение базисного пункта определяется путем расчета доходности облигации, добавления 1 базисного пункта и включения этого числа обратно в ту же формулу, чтобы получить цену, которую будет иметь облигация, если доходность будет на 1 базисный пункт выше. Разница между этой ценой и рыночной ценой облигации является базисной стоимостью облигации. Эту цифру легко вычислить, но также легко допустить ошибки, если часто выполнять вычисления со сложными структурами связей. Вот почему финансовые учреждения постоянно рассчитывают базовые значения, используя финансовое программное обеспечение на компьютерах.