Что такое медвежий спред?

Медвежьи спрэды - это тип стратегии опционов, которая используется с вертикальным подходом, который включает такие факторы, как отложенный месячный фьючерсный контракт и падение цены ценной бумаги. Медвежий спрэд может использовать либо опционы пут, либо опционы колл, чтобы создать стратегию идеального опциона. Вот несколько примеров того, как работает распространение медведя.

Когда медвежий спред использует опционы колл, этот процесс иногда называют медвежьим спредом. Основная идея заключается в том, чтобы купить опционы колл по определенной цене исполнения, одновременно продавая такое же количество опционов по цене исполнения, которая ниже, чем цена для новых покупок. Например, данная акция имеет текущую котировку акций в размере 200,00 долларов США (USD). Текущая цена исполнения на эту сумму составляет 2 доллара США. В то же время акции, находящиеся во владении инвестора, имеют текущую котировку в 205 долларов США с опционом колл в 5 долларов США. Инвестор решает приобрести опцион колл на акцию за 200 долларов США, что создает отток в 200 долларов США. В то же время инвестор решает продать опцион колл, что создает валовой приток в размере 500 долларов США. После учета оттока это означает, что инвестор получил 300 долларов США.

Подход медвежьего спреда, использующий подход колл-пут, несколько похож. С этой стратегией, акцент делается на использовании пут, а не коллов для достижения увеличения собственного капитала. Инвестор будет покупать опционы пут, которые в настоящее время имеют более высокую цену исполнения, при этом продавая такое же количество акций, которые имеют более низкую текущую цену пута, которые имеют тот же месяц истечения, что и проданные акции. В этом сценарии надежда состоит в том, что в течение указанного периода цены на базовые акции упадут. Если это произойдет, сумма прибыли, полученная от набора транзакций, будет максимизирована без реальной необходимости делать какие-либо отсрочки в фьючерсном контракте для достижения увеличения.

Медвежий спрэд - это эффективная инвестиционная стратегия во многих случаях. Тем не менее, это также подход, который требует внимания к деталям. Шансы на ошибку в этом процессе очень высоки, особенно для людей, которые только начинают работать с опционами на акции. Как и в случае с любой другой инвестиционной стратегией, рекомендуется провести несколько симуляций, прежде чем приступить к медвежьему спреду.