Что такое Box Spread?

Распространение коробки - стратегия, которая вступает в игру в практике торговли опционами. Идея, лежащая в основе спреда, заключается в том, чтобы создать ситуацию, при которой отсутствует риск в отношении отдачи от действий, предпринятых в стратегии. По сути, это включает в себя создание цепочки событий, что приводит к допущению отсутствия арбитража. Общая сумма чистой премии, используемой в процессе приобретения, должна быть равна приведенной стоимости выплаты по сделке.

Бокс-спреды используют серию путов и коллов для получения желаемого результата. В контексте этой стратегии инвестор может выбрать бычий спред с медвежьим спредом, чтобы создать желаемый баланс между премией и выплатой. Бычий спред может включать опцион длинного колла в сочетании с опционом короткого колла, за которым следует медвежий спред, включающий опцион длинного и короткого пута. Эта серия транзакций, когда она представлена ​​в виде диаграммы, может быть легко продемонстрирована в форме прямоугольного прямоугольника, в результате чего процедура будет названа разворотом прямоугольника.

Несколько факторов могут определить, является ли распространение спреда выполнимым вариантом для инвестора. Состояние арбитражей играет центральную роль, так как на баланс результатов напрямую влияют. Правильное выполнение пут и коллов также будет иметь большое значение для успеха стратегии. Например, выбор короткого неправильного вызова приведет к тому, что все уравнение выйдет за рамки и не приведет к балансу между чистой премией и текущей стоимостью, на которую мы рассчитывали.

Можно создать два разных варианта распространения коробки. Длинный бокс-спред будет включать использование четырех опций, как правило, с одним и тем же базовым активом и одинаковым терминалом или датой выплаты. Это отличается от распространения коротких коробок, которое обычно включает два варианта. В обоих случаях используется одна и та же базовая комбинация путов и коллов.