Что такое дата звонка?

Дата отзыва связана с погашением отзывной облигации. По сути, датой отзыва является самая ранняя возможная дата, когда эмитент облигации может выкупить облигацию. Дата отзыва отличается от даты погашения по отзывным облигациям тем, что дата отзыва происходит в какой-то момент до указанной даты погашения, указанной в условиях, относящихся к выпуску облигаций.

Одна из характеристик даты отзыва заключается в том, что определенные условия должны быть выполнены до того, как эмитент облигаций может осуществить досрочное погашение. Во-первых, даты звонков могут быть продлены владельцам облигаций, когда процентные ставки падают. Когда это происходит, в интересах эмитента облигаций становится собираться в облигации, выплачивая их по старой процентной ставке, а затем немедленно выпуская новые облигации с новой и более низкой процентной ставкой. Это помогает эмитенту облигации, поскольку выплаты процентов по первоначальным облигациям выплачиваются только до даты отзыва. В конечном счете, эмитент облигаций в конечном итоге будет платить меньше процентов владельцам облигаций.

Владелец облигации также может быть заинтересован в принятии даты отзыва, предложенной эмитентом облигации. Хотя соблюдение даты отзыва означает, что окупаемость инвестиций будет меньше, это также означает, что есть некоторый процентный заработанный доход, и что вырученные средства могут быть немедленно реинвестированы в другую облигацию или другой тип инвестиций.

Как правило, условия, связанные с облигацией, будут включать информацию о самой ранней возможной дате звонка, которую может использовать эмитент облигации. Например, в условиях может быть указано, что для двадцатилетней облигации эмитент оставляет за собой право опубликовать дату отзыва с отметкой в ​​десять лет. Инвесторы всегда должны быть осведомлены о положениях о дате объявления, которые являются частью любого выпуска облигаций.

Имейте в виду, что только потому, что выпуск облигаций сопровождается спецификациями, относящимися к дате звонка, это не обязательно означает, что эмитент будет исполнять дату звонка в любой момент времени. Если нет веской финансовой причины для вызова даты отзыва, вполне вероятно, что облигация останется в силе и будет приносить процентный доход вплоть до даты погашения.