Что такое денежный поток к капитальным затратам?

Денежный поток к капитальным затратам - это финансовое соотношение, предназначенное для измерения суммы операционных денежных средств, которые компания имеет в своем распоряжении для инвестирования в будущий рост компании. Он рассчитывается путем взятия операционного денежного потока компании и деления его на капитальные затраты, CAPEX, которые являются физическими активами, приобретенными для компании. Если отношение денежного потока компании к капитальным затратам растет, это признак того, что она приносит достаточно прибыли, чтобы поддерживать рост компании. Как и в случае с большинством финансовых коэффициентов, этот лучше всего использовать для оценки компании по сравнению с ее прошлыми результатами или для сравнения компании с ее отраслевыми конкурентами.

Хотя компания может эффективно получать доход, ей часто приходится постоянно переворачивать эти деньги для покупки физических активов. Эти активы могут быть необходимы для обслуживания, например, новый компьютер, купленный для замены устаревшего, или они могут рассматриваться как инвестиции для будущего роста, например, когда компания покупает новый завод или выходит на другой рынок с новым магазином. В любом случае для совершения этих покупок необходим достаточный денежный поток. Этот аспект делового мира подчеркивается соотношением денежных потоков к капитальным затратам.

В качестве примера того, как рассчитывается отношение денежного потока к капитальным затратам, представьте компанию, которая генерировала операционный денежный поток в размере 200 000 долларов США (USD) в течение года. В тот же период компания потратила 400 000 долларов США на свои капитальные затраты. Денежный поток в 200 000 долларов США делится на капитальные вложения в размере 400 000 долларов США, что дает коэффициент 0,5.

Важно отметить, что соотношение денежных потоков к капитальным затратам часто меняется. В то время как операционные денежные потоки, как правило, относительно устойчивы для устоявшихся компаний, общий объем капитальных затрат может быть искажен из-за особенно больших расходов, произведенных компанией. Это может привести к падению коэффициента, хотя в конечном итоге доход, полученный в результате крупных расходов, в идеале поможет восстановить коэффициент и даже подняться с прежнего уровня.

Хотя отношение денежного потока к капитальным затратам может быть полезным инструментом для демонстрации способности бизнеса реинвестировать себя, оно сопровождается несколькими оговорками. С одной стороны, это может быть неточным при сравнении компаний из разных отраслей друг с другом, поскольку некоторые отрасли, как правило, более капиталоемкие, чем другие. Кроме того, новые компании, как правило, имеют более низкие коэффициенты, поскольку они часто вкладывают большие средства в покупки, предназначенные для запуска бизнеса.