Что такое сертификат участия?

Сертификат об участии - это финансовый документ, который часто используется, когда муниципальное правительство или другое государственное учреждение создает выпуск облигаций. Вместо того, чтобы платить проценты по облигациям или гарантировать номинальную стоимость в конце проекта, инвестор получает доход, основанный на доходах от аренды, связанных с предложением. Использование этого процесса может очень хорошо работать для муниципалитета, поскольку оно освободит эмитента от ограничений по сумме задолженности, которая может возникнуть в ходе проекта.

Для многих городов и населенных пунктов подход сертификата участия к выпуску облигаций будет следовать простой формуле. Выпуск облигаций создается для финансирования строительства какого-либо объекта капитала, который находится в пределах города. Вместо того, чтобы напрямую владеть объектом в период строительства, город, по сути, сдает объект в аренду в течение периода строительства и производит рассрочку платежей за аренду. Когда график оплаты составлен, муниципалитет принимает на себя право собственности на завершенный объект.

Для инвестора Свидетельство об участии является доказательством участия в выпуске облигаций. Приобретение доли доходов от аренды может быть привлекательной альтернативой более традиционной облигации по нескольким причинам. Платежи осуществляются инвестору в течение всего срока проекта, исходя из процента доли, которую инвестор имеет в договоре аренды. Это означает, что инвестору не обязательно нужно ждать погашения облигации, прежде чем он или она начнет получать доход от инвестиций. Конечно, платежи, указанные в условиях Сертификата об участии, могут быть отложены на более поздний срок в проекте, если инвестор предпочитает получать более крупные платежи с меньшей частотой.

В том маловероятном случае, если муниципалитет не выполнит условия соглашения, условия сертификата об участии предоставляют инвесторам возможность взять на себя управление объектом. После завершения дефолта и передачи права собственности в руки инвесторов, они могут свободно делать актив по своему усмотрению. Это включает в себя возможность либо завершить создание объекта и продать его частному инвестору, либо выбрать объединение и использование готовой структуры для своих собственных целей.