Что такое долговое обязательство с обеспечением?

Долговое обязательство с обеспечением - это любая инвестиция, обеспеченная совокупностью нескольких различных активов. Часто этот набор вспомогательных активов включает в себя облигации или банковские кредиты, которые не классифицируются как ипотека. Это соглашение создает более высокую степень риска для инвестора, поскольку существует вероятность дефолта по кредитам, поддерживающим инвестиции. В обмен на принятие этого более высокого риска у инвестора есть шанс реализовать более высокую норму прибыли на инвестиции.

Долговое обязательство с обеспечением, или CDO, считается гарантией инвестиционного уровня. С этим типом безопасности, есть некоторый тип долга или долевого участия. Долговые обязательства обеспечены стабильной организацией, которая считается платежеспособной и заслуживающей уважения. Инвестор готов принять на себя более высокий риск, связанный с долгом или капиталом, в ожидании получения компенсации при погашении долга.

CDO, как правило, не используют один тип долга в качестве обеспечения обязательства. Вместо этого обычно используется смесь с несколькими долговыми инструментами, используемыми для обеспечения одного обязательства. Фактически, когда инвестор совершает покупку в виде обеспеченного долгового обязательства, он или она покупает проценты по нескольким долговым инструментам одновременно. Совокупная сумма риска зависит от величины индивидуального риска, связанного с каждым инструментом, использованным в сделке.

Важно отметить, что обеспеченное долговое обязательство фактически не передает права собственности на долговые инструменты инвестору. Тем не менее, эта деятельность дает инвестору доступ к любой прибыли, получаемой от задействованных инструментов. Для инвесторов, которые не хотят напрямую покупать и обслуживать долги, использование обеспеченного долгового обязательства является отличным вариантом.

Как правило, задолженность, используемая для обеспечения обеспеченного долгового обязательства, является смешанной. То есть различные долги будут иметь разные сроки погашения и несут различную степень риска. Сумма процентов, выплачиваемых по каждой из долгов, зависит от степени риска, связанного с каждой задолженностью, включенной в обязательство. Из-за этого типа смешивания долгов инвестор может найти некоторые примеры CDO, которые несут меньший риск, чем другие.

В то время как обеспеченное долговое обязательство обычно определяется как инвестиция, обеспеченная группой различных долгов, термин иногда используется в более широком смысле. В некоторых кругах обеспеченное долговое обязательство используется как общий термин для определения любого типа обеспеченного обязательства, включая займы, ипотечные кредиты или облигации.