Что такое товарная облигация?

Товарно-обеспеченные облигации - это облигации, связанные с текущей ценой базового товара, которая используется для гарантии стоимости инвестиций. Это отличается от практики с другими типами облигаций, где стоимость облигации определяется фиксированной суммой в долларах, предлагаемой во время покупки облигации. Как правило, товарно-обеспеченные облигации понимаются как хедж от возможного переворота экономики в период инфляции.

Иногда называемый золотой облигацией, товарно-обеспеченная облигация имеет потенциал для получения большей прибыли, чем большинство других типов облигаций. Ключ к норме прибыли связан с текущей рыночной стоимостью товаров, которые поддерживают облигации. В случае, если товар работает на более высоком уровне, чем предполагалось во время покупки облигации, инвестор получит более высокие процентные платежи и / или более высокую выплату по основной инвестиции.

Поскольку облигации, обеспеченные товаром, несут в себе больший потенциал для получения более высокой прибыли, чем облигации с фиксированной ставкой, здесь также присутствует больший риск. Хотя это необычно, всегда существует вероятность того, что базовые товары не будут работать так, как ожидалось, и доход будет меньше, чем первоначально прогнозировалось. Однако большинство инвесторов считают, что степень риска вполне оправдывает потенциальную доходность. В целом, облигации с товарной базой имеют тенденцию проявлять меньшую волатильность, чем многие выпуски акций.

Во многих случаях облигации, обеспеченные товаром, выпускаются предприятиями, которые заинтересованы в товаре, который используется для обеспечения облигации. Поскольку целью выпуска облигаций является получение дохода, а также возможность зависеть от инвесторов, возвращающихся для последующих выпусков облигаций, фирмы, как правило, очень реалистично относятся к использованию товаров для обеспечения облигаций. По этой причине обеспеченная товаром облигация редко подкрепляется товаром, на который, как ожидается, повлияет экономический спад в течение срока действия облигации.