Что такое своп с постоянной зрелостью?

Своп с постоянным сроком погашения является типом процентного свопа. В этом типе свопа есть часть с фиксированной процентной ставкой и часть с плавающей процентной ставкой, которая периодически переустанавливается по фиксированной ставке финансового инструмента, такой как казначейский вексель или ставка по государственным облигациям. Период свопа с постоянным сроком погашения длиннее, чем доходность финансового инструмента, на который сбрасывается своп. По этой причине инвесторы подвержены рыночным изменениям в течение более длительного периода времени. Обычные инвесторы, заинтересованные в свопах с постоянным сроком погашения, включают крупные корпорации и финансовые институты, которые ищут более высокую доходность, и диверсифицированные компании по финансированию и страхованию жизни, которые стремятся покрыть долгосрочные страховые выплаты.

Свопы с постоянными сроками погашения отличаются от стандартных процентных свопов тем, как рассчитывается доходность инвестиций. В отличие от стандартного процентного свопа, плавающая часть свопа с постоянным сроком погашения периодически сбрасывается с фиксированной ставкой инструмента, такой как облигация или акция. При стандартном процентном свопе плавающая часть фиксируется по отношению к другой процентной ставке, обычно к Лондонской межбанковской ставке (LIBOR).

Инвестор может выбрать своп с постоянным сроком погашения, если он чувствует, что ЛИБОР упадет по отношению к курсу свопа определенной валюты за определенный период времени. В этом случае инвестор покупает своп с постоянным сроком погашения, покупая LIBOR, и, в свою очередь, получает ставку свопа на установленный период. Например, инвестор может приобрести шестимесячный LIBOR для получения ставки трехлетнего свопа. Это в основном долгосрочная ставка на то, что ставка свопа будет выше ставки LIBOR в конце инвестиционного периода, что даст инвестору более высокую прибыль. Этот тип свопа не идеален для всех инвесторов и может считаться немного рискованным из-за колебаний процентных ставок.

Неопытным инвесторам, как правило, не рекомендуется участвовать в такого рода инвестиционных ставках или хеджировании. Природа свопов с постоянным сроком погашения допускает неограниченные убытки - если LIBOR выше, чем купленный инструмент в конце срока, инвестор теряет разницу, независимо от того, насколько она велика. Новые инвесторы, которые могут не понимать всех сложных аспектов постоянного свопа, могут в конечном итоге потерять много денег. Другим недостатком покупки с постоянным сроком погашения является то, что для этого требуется документация от Международной ассоциации свопов и деривативов (ISDA), которая может быть дорогой и занимать много времени.