Что такое конвертируемая безопасность?

Конвертируемая безопасность - это любой тип безопасности, который потенциально может быть обменен на другие формы безопасности, предлагаемые той же стороной-эмитентом. Как правило, существуют определенные условия, которые должны быть выполнены, прежде чем преобразование может иметь место. В зависимости от структуры условий, связанных с конвертируемой ценной бумагой, как эмитент, так и инвестор могут иметь возможность инициировать процесс конвертации.

Один из наиболее распространенных примеров конвертируемой ситуации с безопасностью связан с облигациями, выпущенными конкретной компанией. Выпуск облигаций может быть структурирован таким образом, чтобы можно было конвертировать облигации в обыкновенные акции в определенный момент в течение срока действия облигации или в момент погашения. В этом примере долгового обязательства цена, которая будет применяться к каждой акции, выпущенной в рамках конвертации из облигации, будет определяться в соответствии с условиями, действовавшими на момент приобретения облигации. Инвестор получает акции, а не процентные доходы от покупки, и облигация считается погашенной.

Другое довольно частое применение конвертируемой ценной бумаги связано с конвертацией облигации в капитал некоторого типа. Как предприятия, так и муниципалитеты, которые выпускают облигации для краткосрочного финансирования, используют эту модель довольно часто. Инвестор, который принимает акцию в обмен на свою долю в выпуске облигаций, часто получает более высокую отдачу от инвестиций в долгосрочной перспективе.

Менее распространенный случай с конвертируемой ценной бумагой связан с конвертацией привилегированных акций в простые акции. В рамках этого сценария инвестор, владеющий акциями конвертируемых привилегированных акций, может иметь возможность обменять эти акции на простые акции. В некоторых случаях эмитент, а не инвестор должен инициировать этот процесс конвертации. Тем не менее, обычно для этого действия есть какая-то основная причина, которая призвана в конечном итоге защитить как эмитента, так и инвестора.