Что такое перекрестная торговля?

Перекрестная торговля - это инвестиционная стратегия, в которой один брокер одновременно выполняет ордер на покупку и ордер на продажу одной и той же ценной бумаги. Это часто касается продавца и покупателя, которые являются клиентами одного и того же брокера, хотя в стратегии перекрестной торговли может участвовать один инвестор, который не является постоянным клиентом брокера. В зависимости от правил, регулирующих фондовую биржу, на которой торгуются ценные бумаги, этот тип торговли может быть запрещен. Даже в условиях, когда перекрестная торговля считается приемлемой практикой, обычно существуют некоторые ограничения на ее использование.

Одна из проблем, с которой сталкиваются многие финансовые эксперты в кросс-торговле, заключается в том, что брокер может отказаться торговать на бирже. Вместо этого брокер может использовать ордер на покупку, чтобы компенсировать ордер на продажу, эффективно создавая обмен между двумя клиентами. Это открывает двери для одной или обеих сторон, чтобы не получить лучшую цену для какой-либо части двойной транзакции, и этот факт заставляет многих инвесторов и брокерские конторы воздерживаться от участия в этом виде деятельности.

Из-за потенциальных ошибок этого типа транзакций, многие регулирующие органы установили правила, которые применяются к тому, когда и как может использоваться перекрестная торговля. В Соединенных Штатах брокер должен быть готов представить доказательства Комиссии по ценным бумагам и биржам о том, почему произошла такая транзакция и какую выгоду получили обе стороны от этой сделки. Если оба инвестора не получили какую-либо выгоду от сделки, есть большая вероятность того, что деятельность не соответствует правилам, установленным SEC.

Практика, аналогичная перекрестной торговле, известна как сопоставление заказов. Это ситуация, когда брокер получил заказ на покупку акций определенной акции по определенной цене, а также получил запрос от другого клиента на продажу той же акции по той же цене. В некоторых странах брокер может просто сопоставить два, эффективно создавая обмен между двумя клиентами, который позволяет каждому инвестору получить то, что он или она желал от сделки. В других ситуациях брокер должен фактически появиться на бирже, объявить о намерении купить акции по желаемой цене и спросить, есть ли возражения. Если нет, то брокер продолжает покупать акции, а затем предлагает их по той же цене клиенту. Брокер получает выгоду, взимая комиссию за транзакции, а два инвестора выигрывают от быстрого исполнения своих ордеров.