Что такое валютный форвард?

Валютный форвард - это форвардный контракт, базовым активом которого является иностранная валюта. Покупатель и продавец договариваются сегодня об обменном курсе и дате, когда фактическая сделка произойдет, когда-нибудь в будущем. Цена валютного форварда определяется обменным курсом плюс внутренний безрисковый курс. И покупатель, и продавец обязаны выполнить договор, даже если обменные курсы меняются. Валютные форварды обычно используются для хеджирования валюты или валютного риска.

Валютные форварды можно рассматривать как нестандартизированные валютные фьючерсы. Их два основных отличия в том, что валютные форварды торгуются на внебиржевом рынке, а не на иностранных биржах (форекс), и что каждый элемент форвардного контракта может быть адаптирован. Во-первых, необходимо определить количество и тип покупаемой и продаваемой валюты. Покупатель и продавец также должны принять решение о дате истечения срока действия фактической транзакции. Контракт может быть заключен на любой период времени: от короткой даты, которая рассчитывается менее чем за три месяца, до длинной даты, которая рассчитывается через год.

Окончательная спецификация валютного форварда - цена. Обычно цена контракта представляет собой сумму обмена плюс внутреннюю безрисковую ставку, которая компенсирует продавцу проценты, потерянные при отсрочке продажи. Разница между форвардной ценой и спотовой ценой называется форвардной скидкой и учитывает разницу между внутренними и зарубежными процентными ставками. Премиальные взносы не требуются, так как оплата происходит в срок истечения.

Валютные форварды отличаются от других валютных деривативов, таких как опционы колл и пут, поскольку покупатель и продавец обязаны завершить транзакцию, даже если рынки изменились. Покупая валютный форвард, покупатель защищает себя от неблагоприятных обменных курсов, тем самым снижая валютный риск. Другим производным продуктом, который может снизить валютный риск, является возможность корректировки количества.

Примером необходимости валютного форварда может служить ситуация, когда корпорация Соединенных Штатов заказала детали, которые будут готовы через шесть месяцев для производства во Франции за 100 000 евро (евро). Корпорация может либо купить евро сегодня, что не может идеально повлиять на денежный поток компании, либо подождать шесть месяцев и надеяться, что обменный курс не снизился. В противном случае корпорация может купить валюту форвард, тем самым фиксируя обменный курс, форвардную скидку и дату истечения срока действия. Корпорация теперь защищена от потери денег в случае снижения обменного курса.