Что такое отложенная нагрузка?

Отсроченная нагрузка - это вид расходов, которые несет инвестор, когда он или она принимает решение о продаже определенных типов активов до определенной даты. Сумма комиссионных за продажу или нагрузку будет варьироваться в зависимости от количества времени, которое проходит между датой, когда актив был куплен, и когда инвестор решает продать эту ценную бумагу. Как правило, отложенная нагрузка рассчитывается в процентах от цены покупки или текущей рыночной стоимости проданного актива. В некоторых случаях инвесторы могут удерживать актив в течение согласованного периода времени, а затем продавать эту ценную бумагу без каких-либо комиссионных за продажу.

Обычно отложенная нагрузка определяется с использованием некоторой скользящей шкалы, которая учитывает как стоимость актива, так и количество времени, в течение которого инвестор владел этой ценной бумагой. В большинстве соглашений, требующих от инвестора удерживать актив в течение определенного периода времени, например пяти лет, шкала покажет отложенную нагрузку, которая уменьшается по мере того, как актив удерживается. После того, как инвестор пройдет временные рамки, в течение которых актив должен храниться после покупки, можно затем продать актив без необходимости оплачивать какую-либо нагрузку.

Целью отложенной нагрузки является управление расходами, когда инвесторы решают распродать активы в какой-то момент до условий, связанных с первоначальной покупкой. Например, если инвестор покупает акции с пониманием того, что они будут удерживаться в течение трех лет, а затем решит продать их по двухлетней отметке, будет наложен налог с продаж, который поможет покрыть расходы на передачу акции новому владельцу. Хотя отложенная нагрузка не мешает инвестору продавать акции, этого может быть достаточно, чтобы заставить инвесторов не торопиться обменивать инвестиции, так как это приведет к взиманию платы.

Поскольку инвестиционный рынок продолжает развиваться с появлением дополнительных способов получения прибыли от различных типов активов, использование отложенной нагрузки становится все менее распространенным. Хотя во многих случаях это является преимуществом, оно также создает ситуацию, в которой более новые инвесторы могут не знать об этом типе комиссионных за продажу и непреднамеренно оценивать отложенную нагрузку путем продажи акций до срока, связанного с первоначальной покупкой. По этой причине настоятельно рекомендуется всегда читать все условия покупки и, в частности, определять, можно ли оценивать какой-либо вид платы за продажу, если ценные бумаги продаются в течение определенного периода времени.