Что такое письмо о недостатке?

Письмо о недостатке - это документ, отправленный Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC) эмитентам предполагаемых публичных размещений акций. Письмо о недостатке является результатом изучения предварительного проспекта таких предложений Управлением инспекций и экспертиз соответствия (OCIE), агентством SEC, которое управляет Программой проверки соответствия.

Эмитенты ценных бумаг, зарегистрированные в SEC, будут иметь предварительный проспект предложения, рассмотренный OCIE. Ответ можно ожидать в течение 90 дней после завершения экзамена. Если недостатков не обнаружено, вместо письма о недостатках будет отправлено письмо, информирующее регистранта об этом факте. Поскольку недостатки обнаруживаются почти в 91% предварительных проспектов, более вероятным результатом этой проверки будет то, что эмитенту будет отправлено письмо о недостатках с перечислением таких недостатков и указанием необходимых исправлений. Вместо или в дополнение к письму о недостатке, SEC может также передать любые обнаруженные недостатки в государственный регулирующий орган или в саморегулируемую организацию (SRO). Такие недостатки включают в себя недостаточную финансовую информацию и / или уточнение деталей проспекта.

Письмо о недостатке, очевидно, окажет негативное влияние на выпуск государственных ценных бумаг, обычно называемых акциями, поскольку такой документ откладывает дату выпуска, тем самым не позволяя владельцам регистраций собирать средства в ожидаемую дату, а также может привести к постановке стоп-ордера. получать вместе с письмом о недостатке. Таким образом, письмо о недостатке должно быть немедленно направлено эмитентом, чтобы предотвратить неудобную и дорогостоящую задержку в процессе выпуска.

Письма о недостатках направляются для того, чтобы задать необходимые вопросы о предварительном проспекте и определить любые необходимые изменения в проспекте для соответствия руководящим принципам SEC. Процесс экспертизы предварительного проспекта включает в себя отчет, включающий справочную информацию и конкретные риски, связанные с регистрантом, объем экзамена, любые недостатки предыдущих экзаменов, отмеченные недостатки настоящего и работы, выполненные как экспертами, так и регистрантом.

Обычно отправляемые в ответ на Первичное публичное размещение ценных бумаг (IPO) письма о недостатках отправляются реже зарегистрированным взаимным фондам и компаниям, которые выпускали ценные бумаги в прошлом, причем эти владельцы доменов более знакомы с правилами SEC, регулирующими такие предложения. Регистрация в SEC подтверждает финансовую прозрачность компании и повышает уверенность потенциальных инвесторов в честности и честности этой компании. SEC, созданная в 1934 году, является надежным наблюдателем интересов инвесторов.