Что такое депозитарная расписка?

Депозитарные расписки представляют собой производные ценные бумаги, которые выпущены международным покупателем или заемщиком с использованием услуг внутреннего доверительного управляющего. Обеспечение выдается под эгидой банка-депозитария, который, в свою очередь, покупает акции международных компаний от имени владельца счета. Существует две широко используемые формы депозитарной расписки: Глобальная депозитарная расписка и Американская депозитарная расписка.

Глобальная депозитарная расписка, известная как ГДР, по сути является сертификатом, выданным банком-депозитарием. Сертификат дает право на приобретение акций, выпущенных международными компаниями, штаб-квартира которых не находится в той же стране, что и заемщик. Такой подход позволяет инвестировать в широкий круг компаний, особенно на развивающихся рынках. ГДР обычно обращаются на Лондонской фондовой бирже, причем одна ГДР обычно представлена ​​в диапазоне десяти акций.

Американские депозитарные расписки или АДР функционируют аналогичным образом, так как в депозитарном банке открыт счет, и торговать можно с помощью АДР. Однако этот процесс полностью основан на долларах США как при покупке, так и при продаже любых акций, связанных с получением. Такой подход позволяет инвесторам в Соединенных Штатах участвовать в торговле, в которой участвуют международные компании, без необходимости совершать какие-либо трансграничные сделки.

Американская депозитарная расписка может представлять несколько акций, одну акцию или даже процент от одной акции. В большинстве случаев цена покупки международных акций будет очень близка к текущей торговой цене в стране происхождения, в то же время допуская небольшую корректировку текущего соотношения иностранных акций к стоимости АДР. Любые акции, на которые распространяются условия АДР, известны как американские депозитарные акции.

Структура депозитарных расписок существует уже несколько десятилетий. В случае с ADR, первое появление этой формы депозитарной расписки произошло в 1927 году и было учреждено JP Morgan из Соединенных Штатов от имени Selfridges and Company, розничной корпорации, базирующейся в Соединенном Королевстве.