Что такое дисконтная облигация?

Дисконтные облигации - это облигации, которые продаются по цене ниже номинальной стоимости облигации. Во многих случаях дисконтная облигация также будет облигацией с нулевым купоном. Как и многие выпуски облигаций, дисконтная облигация обычно выплачивает первоначальную покупную цену плюс фиксированную или переменную сумму процентов в течение срока действия облигации.

Понять, как действует облигация со скидкой, нетрудно. Предполагая, что облигация имеет номинальную стоимость 2000 долларов США и продается за 1800 долларов США, можно сказать, что облигация продается с дисконтом в 200 долларов США. Новый владелец облигации может рассчитывать на получение дохода как по основной сумме, так и по любому проценту, который генерируется в соответствии с условиями выпуска облигаций.

Может быть несколько причин, по которым может быть доступна дисконтная облигация. Одна из наиболее распространенных связана с изменениями рыночных условий, которые негативно влияют на переменную процентную ставку, связанную с облигацией. Первоначальный покупатель может определить, что доход от изменения процентных ставок будет только продолжать снижаться. В этом случае первоначальный держатель может решить продать облигацию с дисконтом до того, как применимая процентная ставка будет снижена.

Другая причина продажи дисконтной облигации может быть связана с финансовыми трудностями со стороны владельца облигации. Облигации относительно легко продать быстро, поскольку они, как правило, менее волатильны, чем многие другие формы инвестиций. Снижая стоимость облигации на небольшой процент, продавцы получают еще одну причину для быстрой покупки облигации. Это может означать быстрые денежные средства для первоначального держателя, которые могут помочь облегчить временный денежный кризис или генерировать средства, которые инвестор может использовать для покупки других и более прибыльных инвестиций.

Хотя многие примеры дисконтных облигаций приносят проценты, это не всегда так. Когда нет заинтересованности, инвестиция называется чистой дисконтной облигацией. В этом сценарии покупатель приобретает облигацию по цене ниже номинальной, но в конечном итоге получает доход, в конечном итоге получая номинальную стоимость облигации.