Что такое дисконтная маржа?

Маржа дисконта - это сумма дохода, полученная сверх определенной справочной ставки, связанной с некоторым типом обеспечения с плавающей ставкой. Фактическая сумма маржи зависит от цены ценной бумаги на определенную дату и от того, как эта цена сравнивается с базовой ставкой. Проецирование дисконтной маржи в течение срока действия векселя или ценной бумаги с плавающей ставкой полезно для инвесторов, поскольку оно устанавливает разумные ожидания в отношении суммы дохода, полученного с момента продажи до даты погашения.

В зависимости от текущего состояния цены ценной бумаги, маржа дисконта может начинаться с нуля и увеличиваться с этой точки. Только в очень необычных обстоятельствах маржа может превратиться в отрицательную цифру. Это особенно верно в отношении облигаций, которые часто гарантируют, что даже если инвестор не заработает денег от инвестиций, он или она по крайней мере возместит сумму первоначальной покупки выпуска облигаций.

Маржа дисконта может быть равна нулю, если текущая цена совпадает с базовой ставкой. По сути, это означает, что до этого момента актив не заработал ничего сверх ожидаемого темпа роста. Для ценной бумаги с плавающей ставкой не редкость испытать это явление на ранних этапах жизни актива. Со временем у дисконтной маржи появляется больше возможностей для отклонения от базовой ставки, когда цена ценных бумаг начинает двигаться вверх.

Важно отметить, что движение цены плавающей или плавающей ценной бумаги влияет на величину дисконтной маржи. Это означает, что в течение срока действия обеспечения могут быть периоды, когда маржа дисконта выше, чем в другое время. В случае возникновения событий, которые снижают цену поплавка после периода увеличения, маржа дисконта будет соответствующим образом скорректирована.

Инвесторы учитывают учетную ставку при оценке покупки с плавающей ставкой. Допуская вероятность того, что ставка будет меняться в течение срока службы ценной бумаги, можно определить, что считается наиболее вероятным изменением цены ценной бумаги. Если доход будет больше, чем установленный стандарт или ссылка, тогда маржа дисконта увеличивается. Инвесторы часто ищут признаки того, что предстоящие тенденции на рынке могут спровоцировать такой ответ, позволяющий в конечном итоге заработать на инвестициях больше, чем предполагалось изначально.