Что такое модель дисконтированных денежных потоков?

Модель дисконтированных денежных потоков - это инструмент, который компании используют для определения привлекательности инвестиционных и деловых возможностей. Модель требует оценки всех будущих денежных потоков за определенный период времени для инвестиций. Затем фирма дисконтирует сумму этих денежных потоков до текущей стоимости в долларах. Это требует использования средневзвешенной стоимости капитала, которая является стоимостью заимствования денег для новой возможности. Более высокие дисконтированные денежные потоки, чем инвестиционные затраты, представляют выгодную возможность.

Модель дисконтированных денежных потоков позволяет провести тщательный анализ новых инвестиций. Компании могут использовать этот инструмент всякий раз, когда они оценивают будущие денежные потоки. Это делает модель широко применимой для различных типов проектов, усиливая назначение инструмента. Почти все компании используют его. У крупных фирм есть отдел корпоративных финансов или финансовый аналитик для анализа инвестиций и возможностей с использованием дисконтированных денежных потоков.

Базовая формула модели дисконтированных денежных потоков - это денежный поток за первый год, деленный на единицу, плюс стоимость капитала, привлеченного в единицу. Эта формула одинакова для каждого последующего года, с той лишь разницей, что делитель увеличивается на два, три и так далее для каждого года. Сумма этих цифр представляет общую сумму ожидаемых денежных потоков, дисконтированных к текущим долларам. Цель этой формулы - убрать временную стоимость денег из будущих долларов, чтобы компании могли сравнивать яблоки с яблоками.

Оценка будущих денежных потоков для новых возможностей, которые будут существовать вечно, может быть затруднена. Компании чаще всего выбирают несколько лет для каждой новой инвестиции, чтобы измерить силу новой возможности. Например, первые пять, семь или десять лет являются обычным измерением. Это обеспечивает фирме измерение, которое, по крайней мере, позволяет компании определить, сколько времени потребуется, чтобы окупить первоначальную стоимость инвестиций. Модель дисконтированных денежных потоков лучше всего работает с более короткими периодами времени.

Модель дисконтированных денежных потоков не лишена недостатков. Поскольку необходимы оценки денежных потоков, это может привести к тому, что в модель будет включена неверная информация. Полученный расчет затем искажается, что приводит к потенциально неправильным решениям. Владельцы и менеджеры должны делать наилучшие возможные оценки, чтобы представить наиболее точные результаты при использовании модели дисконтированных денежных потоков.