Что такое оценка разнообразия?

В мире финансов оценка разнообразия - это инструмент, используемый для измерения степени диверсификации, существующей в группе ценных бумаг. По мере увеличения диверсификации риск, связанный с ценными бумагами в целом, как правило, уменьшается, поэтому этот показатель, разработанный Moody's Investors Service, чрезвычайно важен. Оценка разнообразия часто используется для оценки рисков, связанных с обеспеченными долговыми обязательствами, которые представляют собой пакеты ссуд, которые покупаются и продаются институциональными инвесторами. Этот показатель определяется разнообразием отраслей, входящих в группу ценных бумаг, причем более высокий показатель представляет более высокий уровень диверсификации.

Индивидуальные инвесторы и крупные финансовые институты имеют что-то общее в том смысле, что большинство этих компаний ищут разнообразия. Если разнообразие достигается в портфеле ценных бумаг, риск, связанный с инвестициями, уменьшается. В то время как одна или даже несколько ценных бумаг могут работать хуже, разнообразие гарантирует, что портфель в целом остается сильным. Одним из способов измерения количества разнообразия, представленного в большой группе инвестиций, является оценка разнообразия.

Основным определяющим фактором оценки разнообразия является отрасль, из которой исходит конкретная безопасность. Для простого примера, представьте одного инвестора, у которого есть две акции, одна из технологической отрасли, а другая из розничной торговли. Напротив, у второго инвестора есть две технологические акции и больше ничего. В то время как первый инвестор будет иметь более высокий балл, поскольку его портфель представлен двумя различными отраслями, второй инвестор подвержен потенциальному спаду в технологической отрасли, и в результате его рейтинг страдает.

Служба Moody's Investors Service разработала концепцию оценки диверсификации с намерением обеспечить точное измерение риска, связанного с Обязательствами по долговым обязательствам с обеспечением или CDO. CDO - это группа долговых ценных бумаг, которые покупаются и продаются в одной упаковке. Любой CDO, обладающий хорошими показателями, хорошо диверсифицирован и защищен от какой-либо отдельной отрасли, принимающей погружение

Существуют некоторые недостатки в использовании оценки разнообразия для измерения риска. Оценка зависит от теории отраслевой корреляции, которая гласит, что компании в одной и той же отрасли будут работать одинаково и подвергаться одинаковым рискам. В действительности бывают случаи, когда отраслевая корреляция далека от идеальной. Чтобы еще больше запутать ситуацию, иногда компании в разрозненных отраслях могут демонстрировать корреляцию, а это означает, что риски могут быть распределены по отраслям.