Что такое глобальная депозитарная расписка?

Глобальная депозитарная расписка (ГДР) - это инвестиционный инструмент, разработанный для того, чтобы иностранные интересы могли легко покупать акции публичных компаний за пределами своей страны. По сути, это эквивалент доли акций в иностранной фирме, которая была структурирована для учета различной стоимости в иностранной валюте и других административных барьеров, которые в противном случае препятствовали бы иностранным инвестициям в компании. ГДР является ответвлением от самой ранней формы таких депозитарных расписок, которая известна как Американская депозитарная расписка (АДР), впервые выпущенная в Соединенных Штатах в 1927 году.

Стоимость глобальной депозитарной расписки может варьироваться от страны к стране и от компании к компании. Они также не обязательно приравнивают на индивидуальной основе к стандартным акциям компании, и одна ГДР может представлять несколько полных или частичных акций. Традиционно одна ГДР устанавливается равной десяти акциям компании. Сама депозитарная расписка хранится в местном банке в стране, в которой находится штаб-квартира фирмы, от имени иностранных инвесторов, которые торгуют акциями этой компании на своей фондовой бирже.

Начиная с 2011 года, существует несколько вариантов глобальных депозитарных расписок для облегчения торговли акциями на иностранной бирже в компаниях, расположенных в других странах. Одним из ярких примеров этого является Европейская депозитарная расписка (EDR), которая предназначена для облегчения внешней торговли компаний, расположенных в странах Европейского Союза. При использовании EDR квитанция обычно выражается в валюте ЕС или евро, поскольку ADR номинированы в долларах США, хотя некоторые EDR также деноминированы в долларах США по состоянию на 2011 год. ГДР, выпущенные через Лондонскую фондовую биржу, также могут быть деноминированы в Британский стерлинг

Только банки, участвующие в международных финансах, известные как банки-депозитарии, торгуют глобальными депозитарными расписками, поскольку они должны иметь возможность сверять стоимость квитанции на основе колебания валютных цен. Крупные биржи также являются основными местами, из которых торгуются глобальные депозитарные расписки. К ним относятся Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE) и Американская фондовая биржа в США, а также известные биржи в Европе, такие как Лондонская, Франкфуртская и Люксембургская фондовые биржи.

Хотя эти инвестиции в целом называются международными депозитарными расписками, они не имеют универсальной структуры, а вместо этого должны соответствовать стандартам местной фондовой биржи, чтобы их можно было принять. Это может включать такие ограничения, как фирма, для которой они выпущены, с минимальным уровнем капитала, ценой акции или объемом торгов на бирже. Однако некоторые глобальные депозитарные расписки выпускаются, когда компания также впервые становится публичной, известной как первичное публичное размещение акций (IPO).

Глобальная депозитарная расписка является примером сертификата ответственного хранения. Это документы, которые юридически подтверждают право инвестора на долю активов в компании, даже если они находятся за рубежом. Срок действия сертификата хранения также аналогичен депозитным сертификатам (CD), основанным на активах местного банка.

Глобальная депозитарная расписка пользуется популярностью в международном финансовом сообществе, поскольку она увеличивает объем международной торговли, которая осуществляется ежедневно, и в некоторой степени синхронизирует инвестиционные рынки. Это делает торговлю на международных рынках более прозрачной и более совместимой по языковым и валютным барьерам, что также может способствовать росту экономики развивающихся стран и развивающихся рынков. По состоянию на 2011 год более 900 глобальных депозитарных расписок существовало на фондовых биржах в 80 различных странах, и они превзошли давнее доминирование АДР на этом типе инвестиционного рынка.