Что такое хедж-фонд?

Хедж-фонд представляет собой тип инвестиционного портфеля, который включает в себя различные инвестиционные продукты и стратегии. Фонд может управляться инвестором, который его создал, или он может быть создан в форме компании, такой как общество с ограниченной ответственностью (ООО). Этот последний вариант создает гарантию, если компания обанкротится; Кредиторы не могут искать инвесторов больше, чем вкладывают в фонд. Инвесторы вкладывают деньги в фонд, а управляющий получает часть прибыли, которую фонд получает; Прибыль в хедж-фонде зависит от выбора подходящих акций и их действия в самый подходящий момент.

Термин «хедж-фонд» происходит от фразы «хеджировать свои ставки» и относится к практике балансирования транзакций, чтобы гарантировать, что независимо от того, в каком направлении разворачивается рынок, прибыль все же может быть получена. Именно эта балансировка операций отличает хедж-фонды от множества других фондовых стратегий, возникших в начале XXI века.

Эволюция хедж-фондов

Первый хедж-фонд был создан в 1949 году пионером акций Альфредом Уинслоу Джонсом. Первоначально хедж-фонд должен был стать фондом, который продавал одни акции коротко, а другие долго. Короткая покупка акций предполагает продажу заемных акций в надежде выкупить их по более низкой цене, в то время как покупка длинных акций означает покупку акций, которые, как ожидается, вырастут в цене, и продажу их, как только они это сделают. С этой техникой общая стоимость покупки и продажи уравновешивается, тем самым устраняя большие потери из-за больших колебаний рынка. По большей части термин хедж-фонд в настоящее время относится к любому фонду, который в основном нерегулируемый и использует нетрадиционные методы инвестирования, и большинство хедж-фондов имеют статус партнерских отношений, а не корпоративную модель других фондов.

Инвестиционные стратегии

Хедж-фонды стали включать в себя ряд стратегий, в дополнение к сбалансированной коротко-длинной стратегии Альфреда Джонса. Некоторые распространенные стратегии хедж-фондов включают в себя: торговлю опционами на акции и облигациями, покупку или продажу ценных бумаг с высокой степенью недооценки и арбитраж. Другая распространенная стратегия называется арбитражем риска и включает покупку акций компании, которая находится в процессе слияния и приобретения - в этом случае гарантированная прибыль будет достигнута, если слияние завершится, с единственным риском, что приобретение не удастся.

Нормативно-правовые акты

В целях поддержания очень низкого уровня регулирования хедж-фонды имеют статус незарегистрированных инвестиционных компаний. Это означает, что в них могут инвестировать только аккредитованные инвесторы и квалифицированные покупатели - те, кто имеет доход более 200 000 долларов США в год, чистую стоимость более 1 миллиона долларов США, или те, кто уже имеет инвестиции не менее 5 миллионов долларов США.

В отличие от взаимных фондов, хедж-фонды очень легко регулируются; в результате они могут хранить свои действия относительно в тайне. Большинство современных хедж-фондов управляются оффшорными компаниями в таких местах, как Виргинские острова или Каймановы острова, где регулирование минимально. Эта секретность затрудняет прогнозирование фактических цифр для хедж-фондов, но по состоянию на январь 2011 года активы под управлением хедж-фондов находились под управлением активов на сумму около 1,9 триллиона долларов США (USD).