Что такое знак высокой воды?

Верхний предел - это финансовый термин, используемый для описания максимальной производительности счета или инвестиций. Заимствуя этот термин из терминологии наводнений, высокая отметка часто используется для определения структуры оплаты и бонусов для финансовых менеджеров. Важно понимать, как применяется теория высокой отметки, чтобы быть уверенным, что финансовый менеджер получает зарплату на основе реальных результатов.

Термин происходит от измерений затопления воды. Водяной знак указывает на самую высокую точку, в которой вещественные доказательства, такие как окрашивание или внезапное изменение растительности, показали, что вода поднялась. По наивысшей отметке уровня воды можно определить точную высоту предыдущего наводнения.

Как правило, этот термин используется для описания предыдущего пика высокой эффективности учетной записи. Например, если инвестиционный счет стоил 50 долларов США (долл. США) и вырос в течение года до 75 долларов США, тогда максимальная отметка составит 75 долларов США, и финансовый менеджер может быть награжден бонусами за повышение производительности на 25 долларов США. из предыдущего стандарта. В следующем году, если стоимость аккаунта упадет до 70 долларов США, бонус за результативность не начисляется.

Используя тот же пример, важно отметить, что 75 долларов США останутся наивысшей отметкой, даже если бы произошли убытки, которые изменили годовую стоимость счета. Представьте себе, что стоимость счета упала за три года до 60 долларов США. В четвертый год, если значение выросло до 80 долларов США, бонус за результат включал бы только увеличение на 5 долларов США от старой высокой отметки к новой, а не увеличение на 20 долларов США от более низкой годовой стоимости до новой отметки уровня воды. Если бы потери были учтены в уравнении, менеджеры могли бы получить большие бонусы, имея большие убытки и маржинальную прибыль, а не только за счет прибыли.

Целью этой бонусной стратегии является защита инвесторов путем тщательной привязки зарплаты менеджера к доходам инвестора. При этом менеджеры проявляют личную заинтересованность в эффективности аккаунта, поскольку их бонусы привязаны к их эффективности. Использование высоких отметок вместо того, чтобы основывать бонусы на простых годовых доходах, не позволяет менеджерам собирать дополнительные деньги на счетах, которые потеряли деньги в целом. Пока счет остается ниже отметки уровня воды, он технически не приносит никаких денег, даже если прибыль была получена с прошлого года. Пока он не превзойдет максимальную отметку, счет компенсирует только убытки, а не обеспечивает чистую прибыль.