Что такое инвестиционные обязательства?

Инвестиции на основе обязательств - это система управления активами, предназначенная для покрытия всех связанных с этим затрат. Это в дополнение к типичной практике стремления получить лучшую отдачу. Это обычно используется с пенсионными фондами и пенсиями. Целью инвестиций, управляемых обязательствами, является управление активами с учетом текущих и будущих затрат.

Наиболее распространенным является использование инвестиций, основанных на обязательствах, с пенсионными планами. Это особенно верно в отношении планов с установленными выплатами, которые выплачивают пожизненное вознаграждение работникам с момента выхода на пенсию. Эти планы могут со временем накапливать значительные гонорары, особенно для высокопоставленных сотрудников, имеющих самые большие пенсии. Если такие действия, как инвестиции, основанные на ответственности, не будут предприняты, пенсия может в конечном итоге стать недофинансированной.

В основе инвестиций, управляемых обязательствами, лежит расчет, который определяет будущие расходы фонда. Это дает менеджеру фонда представление о том, какие выгоды потребуются для покрытия расходов. Тогда инвестор будет знать, какую сумму денег необходимо инвестировать и как разработать стратегию будущих инвестиций. Многие планы также будут иметь хеджирование процентных ставок, поскольку это может помочь управлять потерями на инвестициях из-за изменений в ставках.

Типичная инвестиционная стратегия, основанная на ответственности, будет включать несколько общих элементов. Одним из ключевых факторов является то, что инвестиции с более низкой доходностью, такие как облигации или денежные рынки, сохраняют денежные средства, необходимые для текущих и будущих обязательств. В некоторых случаях наличные могут быть депонированы, и, используя процентные свопы, они в конечном итоге будут конвертированы в фиксированную ставку.

Другим аспектом инвестиционной стратегии, основанной на обязательствах, является сегментирование различных инвестиций с целью более точной оценки будущих затрат. По сути, это процесс разделения краткосрочных и долгосрочных инвестиций, чтобы каждый из них мог полностью реализовать свой потенциал. Это объясняется тем, что легче оценить будущие затраты, когда активы по существу заморожены, но если движения нет, максимизировать прибыль невозможно. Таким образом, сегментация позволяет некоторое движение в некоторых областях, в то время как другие сегменты готовы для оценки будущих затрат.

Управление инвестициями, основанными на обязательствах, может также включать изменение ожиданий в сторону снижения рентабельности активов (ROA). Как правило, это означает, что некоторые инвестиции в акции, возможно, придется перевести в облигации. Расходы, связанные с этими изменениями, обычно необходимо компенсировать за счет увеличения денежных затрат со стороны инвестора.