Что такое коэффициент долгосрочной задолженности?

Коэффициент долгосрочной задолженности представляет собой меру того, какой долг несет компания по сравнению со стоимостью ее активов или собственного капитала. Это не строго показатель платежеспособности, но он дает представление о фундаментальном финансовом состоянии компании. Компания с высоким коэффициентом долгосрочной задолженности более подвержена риску в случае спада бизнеса.

Существуют две возможные интерпретации коэффициента долгосрочной задолженности. Один сравнивает долгосрочный долг с общей стоимостью активов компании. Другой сравнивает долгосрочный долг с акционерным капиталом, который состоит из активов компании за вычетом ее обязательств. Поскольку долгосрочная задолженность является ключевой частью этих обязательств, эти два соотношения являются фактически различными расчетами для достижения в значительной степени сходных аналитических целей. Тем не менее, важно убедиться, что два конкретных коэффициента сравнения сравниваются одинаково.

При расчете коэффициента долгосрочной задолженности аналитику необходимо различать текущие и долгосрочные обязательства. Это последняя из этих категорий, которая покрывает долгосрочные долги. Обычно различие заключается в том, что текущие обязательства включают долги, которые компания ожидает погасить в следующем отчетном периоде, чаще всего в следующем году.

Полезность коэффициента долгосрочной задолженности ограничена наличием кредитных линий. Долгосрочные обязательства, указанные в счетах компании, обычно покрывают только фактические суммы задолженности, но счет будет отдельно перечислять общую сумму кредита, например, с использованием овердрафта или кредитной линии от поставщика. Это может повлиять на оценку аналитика компании. Например, может показаться, что компания слишком сильно полагается на свой овердрафт, что может означать, что ситуация ухудшится, если еще будет использоваться большой лимит. Такие факторы сложнее количественно оценить.

Коэффициент долгосрочной задолженности, естественно, будет наиболее интересен для долгосрочных кредиторов. Краткосрочные кредиторы, как правило, больше заинтересованы в движении денежных средств, поскольку это влияет на то, будут ли деньги в нужном месте в нужное время, чтобы их погасить. Долгосрочные кредиторы больше заинтересованы в общей картине долга, поскольку это дает представление о том, сможет ли компания выполнить свои обязательства в целом, и о том, насколько сильной будет конкуренция со стороны кредитора, если компания изо всех сил пытается погасить долги.