Что такое прокси рынка?

Рыночный прокси является абстрактным представлением о движении финансового рынка и обычно представлен в расчетах инвестиций стандартными рыночными индексами, такими как S & P 500 или Dow-Jones Industrial Average (DJIA) в США, или индекс Sensex на Бомбее Фондовая биржа в Индии. Цель любого прокси-сервера состоит в том, чтобы служить переменной в статистических расчетах для сегмента рынка, часто для оценки эффективности отдельных акций в сравнении с движением рынка в целом. Ограничением любого рыночного прокси является то, что это искусственное представление всего рынка. Как образец из широкого спектра инвестиционных вариантов, он призван помочь определить риск определенных активов с точки зрения общих тенденций на рынке.

Выбирая подходящий рыночный прокси для инвестиционной гипотезы, инвесторы пытаются найти прокси, которые отражают фрагмент рынка, в котором они заинтересованы участвовать. Это означает, что каждый прокси может быть уникальным, потому что каждый инвестиционный портфель и сама стратегия уникальны. Чем более узкий диапазон инвестиций, тем уже должен быть сам прокси. Это будет означать, что любой, кто инвестирует в такие арены, как товары, такие как золото, захочет использовать рыночный прокси, который представляет более широкое движение этого сегмента рынка, такого как торгуемый фонд биржевых товаров (ETF).

Одна из основных ролей, которую играет рыночный прокси-сервер, - это раскрыть то, что известно как альфа-генератор. Любая акция, облигация, товар или общий портфель инвестиций, который добавляет стоимость инвестиционной группе без увеличения риска или волатильности, называется альфа-генератором. Эти увеличенные доходы основаны на так называемой модели ценообразования основных средств (CAPM). Модель CAPM ориентирована на то, как риск и норма доходности напрямую влияют друг на друга, когда рыночный прокси-сервер является эталоном, который должны превышать расчеты CAPM, чтобы ценные бумаги стоили инвестировать.

Определение того, оправдывает ли актив инвестиции с использованием CAPM, производится путем сравнения бета-версии или риска актива с его ожидаемой доходностью в формуле CAPM и определения того, превосходит ли он общие тенденции прокси. Фактор времени также вводится в такие расчеты, известные как безрисковая норма прибыли, которая представляет количество времени, которое деньги должны быть связаны в инвестициях, прежде чем они смогут показать разумную прибыль. Все эти факторы могут указывать на чрезмерную доходность в форме альфа, которая превосходит прогнозы рыночного посредника, или они могут не соответствовать тенденциям и служить предостерегающим анализом для заинтересованных инвесторов.

Однако использование рыночного прокси может вводить в заблуждение в расчетах. Это потому, что он может представлять собой очень маленький сегмент рынка, такой как DJIA, который состоит только из 30 очень крупных акций США. DJIA часто называют прокси для Нью-Йоркской фондовой биржи, которая торгует более 2300 акций на сентябрь 2011 года.

Эффективное использование рыночных прокси также может быть использовано в международных финансах. Примером этого по состоянию на 2011 год являются финансовые потрясения, происходящие в Европейском союзе из-за долговых проблем с некоторыми государствами-членами. Италия была изображена в финансовых кругах как эффективный рыночный посредник для всего Европейского Союза. Это связано с тем, что инвестиционный сектор Италии очень большой и сложный, он представляет только рынок облигаций на сумму 2 600 000 000 000 долларов США (USD), что на 1 ноября 2011 года равно 1 900 000 000 000 евро. Это делает рынок облигаций Италии третьим по величине в мире, уступая рынку облигаций Италии. только США и Япония по объему и размеру торгов.