Что такое сквозной сертификат?

Сквозной сертификат - это форма обеспечения с фиксированным доходом, которая позволяет владельцу сертификата получать деньги. В большинстве случаев этот тип обеспечения с фиксированным доходом предоставляется в форме ипотеки, размещенной вместе в одном пакете секьюритизированного кредита. Например, банки и другие финансовые учреждения предоставляют ипотечные кредиты заемщикам; затем учреждения помещают группу этих закладных в крупные инвестиции и продают ее другому финансовому учреждению. Проценты по всем этим ипотечным кредитам представляют собой сквозной сертификат, поскольку владелец банкноты получает деньги. Этот процесс сканирования является довольно сложным и создает определенные трудности для участвующих финансовых учреждений.

Ипотека и подобные займы попадают в класс инвестиций, обычно называемых обеспеченными активами ценными бумагами. Например, когда банк или другое финансовое учреждение представляет деньги заемщикам за физическую единицу, ссуды сосредотачиваются на этой статье. Дефолт или неуплата по кредиту, связанному с предметом, означает, что кредитор имеет право взять этот товар взамен неплатежа. Если банк или другое финансовое учреждение упаковывает эти кредиты в секьюритизированные инвестиции, потенциальные инвесторы могут посчитать их - такие как сквозной сертификат - более стабильными, чем другие типы инвестиций. Другие типы секьюритизированных опционов могут также работать для этих типов инвестиций.

В некоторых странах может существовать компания или финансируемая государством организация, которая часто покупает секьюритизированные ипотечные инвестиции или сквозные сертификаты. Целью этой организации является предоставление ликвидности банкам и финансовым учреждениям, которые могут продолжать предоставлять кредиты и выдавать ипотечные кредиты новым заемщикам. Короче говоря, этот процесс продолжается вечно до тех пор, пока заемщики нуждаются в деньгах для крупных предметов, которые они не могут приобрести с помощью обычного денежного потока. Проценты по платежам по закладным в секьюритизированном инструменте относятся на покупку инвестиций.

Инвесторы, которые приобретают сквозной сертификат, могут подумать, что эти инвестиции более безопасны или менее рискованны, чем другие. Однако проблема заключается в том, что ипотека в секьюритизированном инструменте не может быть полностью без риска. Например, когда ипотека переходит в дефолт, держатель секьюритизированного инструмента теряет деньги. Это может привести к тому, что владелец - например, крупная финансируемая государством организация - не сможет покрыть свои платежи или расходы, связанные с бизнесом. Это создает нисходящий цикл денег в процессе покупки и продажи сквозного сертификата.