Что такое идеальный хедж?

Идеальное хеджирование - это инвестиция, которая компенсирует 100% риска, присущего другой инвестиции. Чтобы компенсировать все риски, корреляция или относительная прибыль или убыток в стоимости между инвестициями должны быть абсолютно противоположными. Следовательно, идеальная живая изгородь встречается не часто.

Все инвестиции подвержены определенной степени риска. Это шанс, что доход будет меньше, чем ожидалось из-за изменений рыночной стоимости; считается, что инвестиции, подверженные полному риску рынка, находятся в открытом положении. Инвестиции в хеджирование осуществляются для компенсации или покрытия этой позиции и помогают обеспечить минимально приемлемый доход. Потеря стоимости инвестиции будет компенсирована увеличением стоимости его хеджирования.

Идеальным вариантом было бы идеальное хеджирование и устранение всех рисков, но в действительности обычно возможен только частичный охват воздействия или риска. Целью такой инвестиционной стратегии является снижение возможных потерь, а не увеличение прибыли. При хеджировании прибыль от успешных инвестиций будет уменьшена на стоимость хеджирования.

Инвестиции с высоким риском, как правило, предлагают высокую доходность для привлечения инвесторов, и хеджирование часто используется, чтобы сделать инвестиции с высоким риском более безопасными, жертвуя при этом частью потенциальной прибыли. Однако, чтобы обеспечить идеальное хеджирование, затраты для инвестора могут быть слишком высокими. Ожидаемая прибыль может быть исключена или уменьшена до неприемлемо низкого уровня стоимостью хеджирования.

Корреляция - это мера относительного изменения стоимости между двумя ценными бумагами; он представлен в виде шкалы значений от +1 до -1. Значение коэффициента корреляции +1 указывает, что рыночные значения двух ценных бумаг идеально выровнены и изменяются как единое целое. Обратная зависимость обозначена коэффициентом -1. В этом случае рыночные силы, вызывающие изменение стоимости одной ценной бумаги, будут иметь прямо противоположный эффект на стоимость сравниваемой ценной бумаги.

Для создания идеального хеджирования коэффициент корреляции двух ценных бумаг должен быть равен -1. Это условие встречается очень редко, так как большинство пар ценных бумаг имеют коэффициенты, которые группируются около 0, что указывает на то, что относительное изменение значения между ними является случайным. Когда коэффициент корреляции между двумя ценными бумагами приближается к -1, эффективность использования одной ценной бумаги в качестве хеджирования против производительности другой увеличивается.

В поисках идеального хеджирования и в целом инвестиций хеджирования используются передовые инвестиционные стратегии, которые обычно используются только профессиональными управляющими фондами для снижения краткосрочного риска. Большинство индивидуальных инвесторов не занимаются практикой. Те, кто инвестирует в долгосрочной перспективе, получают прибыль по мере того, как стоимость их инвестиций растет вместе с общей стоимостью рынка. Хеджирование от краткосрочных колебаний рассматривается как ненужный расход, который ограничивает возможную прибыль.