Что такое лимит позиции?

Иногда упоминаемый как торговый лимит, лимит позиции - это определенный уровень или позиция, которые создаются регулирующим органом и связаны с конкретным инвестиционным контрактом или опционом. Целью ограничения позиции является предотвращение притока опционов, которые могут угрожать стабильности рынка и создавать широко распространенные трудности для инвесторов. Различные опционные и фьючерсные контракты будут иметь различный лимит позиции, в зависимости от характера инвестиций и критериев, установленных регулятором.

На практике ограничение позиции служит для предотвращения превышения любой позиции, связанной с данной опцией, запрещенным максимальным размером. Это помогает минимизировать вероятность того, что какой-либо один инвестор или группа инвесторов сможет загнать рынок в угол и существенно подорвать его стабильность. Это не означает, что лимит позиции не позволяет кому-либо получать доход от своих инвестиций. Это означает, что крупный трейдер не получает несправедливого преимущества перед мелкими трейдерами и с меньшей вероятностью будет иметь возможность участвовать в манипулировании рынком, который угрожает подорвать весь рынок.

Фактический размер, разрешенный для данной позиции, будет зависеть от ряда факторов, в том числе от того, является ли организация, занимающая позицию, индивидуальным инвестором, группой инвесторов или корпорацией. Количество акций, связанных с договором, также часто играет определенную роль в определении максимального лимита акций, связанного с опционом, которым может владеть данная организация. Также могут применяться различные другие критерии в зависимости от особенностей конкретного фьючерсного контракта.

В Соединенных Штатах задачи по определению этого максимального числа применительно к фьючерсным контрактам находятся в ведении Комиссии по торговле товарными фьючерсами или CFTC. Решения часто принимаются в связи с различными обменами, которые базируются в стране. В других странах нередко национальные регулирующие органы также устанавливают ограничение позиции, которое не зависит от критериев, установленных биржами, базирующимися в этих странах, даже если биржи обычно соответствуют своим стандартам, чтобы соответствовать стандартам государственного регулятора.

В ситуациях, когда инвестор имеет несколько контрактов на одну и ту же инвестицию с разными брокерами, эти контракты обычно рассматриваются так, как если бы они были все по одному контракту. Это создает ситуацию, когда все еще возможно справедливо установить предел позиции и минимизировать вероятность того, что один инвестор получит несправедливое преимущество над другими, которые также заинтересованы в этой инвестиционной возможности. Несоблюдение ограничения позиции путем принятия мер по обходу сдержек и противовесов, присущих системе, может привести к штрафам или, возможно, к потере привилегий на инвестирование в одну или несколько бирж.