Каково соотношение цены к продажам?

Отношение цены к продажам (PSR) сравнивает общую стоимость акций компании в обращении с общей выручкой за последние 12 месяцев. Чем ниже отношение цены к продажам, тем больше ценность каждой акции по сравнению с каждым долларом продаж. PSR - это быстрое сравнение, которое дает потенциальным инвесторам представление о том, являются ли акции компании переоцененными или недооцененными.

Общая стоимость акций в обращении рассчитывается путем умножения количества акций в обращении на текущую цену акций на рынке. Результирующая стоимость называется рыночной капитализацией. Показатель выручки, использованный в расчете, представляет собой выручку за предыдущие 12 месяцев или за предыдущие четыре квартала, опубликованную компанией в ее финансовой отчетности или отчетах за квартал. Этот период времени также называют завершающими 12 месяцами.

Использование соотношения цены и продаж может быть полезным в нескольких ситуациях. Если компания является новичком в своей отрасли и не имеет отчетов о доходах, но имеет историю продаж, это соотношение может обеспечить показатель стоимости. Если компания потеряла деньги в прошлом году из-за циклических колебаний в своей отрасли или необычных расходов, PSR предлагает посмотреть на результаты независимо от затрат.

Иногда аналитик изменяет соотношение цены и продаж, чтобы включить долг компании в это соотношение. Показатель рыночной капитализации добавляется к общему непогашенному долгу, чтобы получить число, известное как стоимость предприятия. Это увеличенное число вызывает увеличение отношения. Этот измененный коэффициент позволяет оценщику сравнивать две компании, у которых одна имеет существенный долг, а другая - нет. Компания с высокими показателями продаж, поддерживаемая высоким уровнем долга, может или не может быть такой же выгодной, как компания со скромными продажами, но с небольшим долгом.

Чтобы эффективно использовать соотношение цены и продаж, необходимо сравнить компании в одной отрасли или понять различия. Разница в типичном PSR между двумя отраслями может существенно различаться. Очевидно, что низкий коэффициент для компании-разработчика программного обеспечения может быть не таким хорошим, как более высокий коэффициент для производителя, который на самом деле ниже по сравнению с конкурентами производителя.

Есть много других частей информации, которые следует учитывать при оценке потенциальных инвестиций. Низкое соотношение цены и продаж может быть хорошим показателем того, что акции компании недооценены, но это следует пересмотреть в сочетании с другими финансовыми данными. Принятие инвестиционного решения исключительно на основе одного соотношения может полностью игнорировать другие проблемы, с которыми сталкивается данная компания.